30일 달러/원 환율은 양방향 수급 대치로 인해 변동 폭이 위아래 3원에 그쳤음. 장중 미 달러 지수 반등에도 불구하고 일본 엔화 등 아시아 통화의 전반적 강세가 달러/원 상승을 제한함. 이후로도 횡보세가 이어졌고, 전일 종가 대비 2.8원 소폭 상승한 1,336.0원에 마감함
야간 장에서는 미국 7월 PCE에서 견고한 소비지출 및 소득이 확인되며 달러 강세 영향에 1,337.5원에 마감함. 역외 NDF 환율은 전일 종가 대비 1.30원 상승한 1,334.60원에 최종 호가됨
금일 달러/원 환율은 미국 노동절 휴장을 앞두고 한산한 장세가 이어지는 가운데, 1,330원대 중반에서 박스권 움직임이 예상됨. 금일 장에는 달러나 원화에 직접적인 영향을 미칠 이벤트가 부재하다는 점에서 주로 일본 엔화 및 중국 위안화 등 주변국 통화 가치에 간접적인 영향을 받을 것으로 보임. 따라서 장중 발표될 일본 및 중국의 제조업 PMI가 시장 재료가 될 것으로 보임
[환율 전망] 미 휴일 앞두고 대기모드, 환율도 박스권 등락
2024.9.2 달러/원 환율 1,330~1,338원 전망
2024.09.02
읽는시간 4분
핵심 내용 요약
- 달러/원 환율, 이벤트 부족에 박스권 예상, 일본 및 중국 경제지표에 영향
- 글로벌 동향, 7월 PCE에서 확인된 견고한 소비에 미 달러화 강세 지속
- 마켓 이슈, 한미 장기금리차 축소에 달러/원 하락, 하지만 되돌림 가능성
달러/원 환율, 이벤트 부족에 박스권 예상, 일본 및 중국 경제지표에 영향
금일 주요 환율 전망
전망: KB국민은행 자본시장사업그룹 자본시장영업부
달러/원 환율 주간 추이
자료: 인포맥스
글로벌 동향, 7월 PCE에서 확인된 견고한 소비에 미 달러화 강세 지속
30일 미 달러화는 미국 7월 PCE에서 확인된 견고한 소비 및 약화한 '빅 컷 (50bp 인하)' 기대에 강세를 나타냄. 주요 6개국 통화로 구성된 달러 지수는 0.34% 상승한 101.73pt를 기록함. 미 달러화 강세 영향에 주요국 통화는 모두 조정되었으며, 특히 일본 엔화는 미 달러 대비 0.84% 절하되었음
저녁에 발표된 미국 7월 PCE물가는 대체로 시장 예상에 부합했음. 헤드라인 및 근원 물가상승률 모두 전월비 0.2% 상승함. 한편 가계 소비지출 및 개인소득이 전월보다 개선되었는데, 7월 소비지출은 전월비 0.5% 증가하며 전월치인 0.3% 증가보다 확대, 7월 개인소득은 전월비 0.3% 증가하며 전월치인 0.2% 증가보다 확대됨
미국의 견고한 소비지출 및 소득 상황에 페드워치 (FedWatch)의 9월 연준 50bp 인하 확률은 30%를 기록함. 이에 미 장단기 국채금리는 모두 반등했고, 10년물 금리는 다시 3.9%대에 진입함
주요 통화 전일 동향
마켓 이슈, 한미 장기금리차 축소에 달러/원 하락, 하지만 되돌림 가능성
미 연준의 9월 금리인하는 가시권에 진입한 반면, 한국은행의 인하 시점은 여전히 불투명해 양국 통화정책 전환 시점이 차별화되고 있음. 이로 인해 한국 및 미국의 장기국채 금리차 역전 폭이 축소되고 있으며, 이에 동조해 달러/원 환율도 하락했음
지난 7월 말 1.155%p로 연고점이었던 양국 10년물 국채금리차는 현재 0.816%p로 축소되었고, 같은 기간 달러/원 환율은 1,380원대에서 현재 1,330원대로 50원이나 하락함. 하지만 최근 미국 금리의 과대 낙폭 인식에 따른 되돌림 가능성과 한국의 내수 부진에 따른 금리인하 압력을 고려하면, 양국 장기 금리차의 추가적인 축소나 달러/원 환율의 추가 하락도 제한될 수 있음
양국 10년 국채금리차 및 달러/원의 회귀분석 (OLS)에 따르면, 금리차 10bp 변동은 달러/원에 15.2원 변동 요인임 (24.1~24.8). 즉 양국 금리차가 다시 1%p로 복귀할 경우, 달러/원에는 28원의 상승 압력이 있음
한미 장기금리차와 달러/원 환율의 동조성
자료: 인포맥스
한 눈에 보는 환율 동향
국내 외환 시장 동향
자료: 인포맥스
국내 금융시장 및 시장별 수급 동향
자료: 인포맥스
글로벌 주요 통화 동향
자료: 인포맥스
글로벌 증시, 채권금리, 원자재 시장 동향
자료: 인포맥스
한국과 미국 채권 금리 동향
자료: 인포맥스
IRS/CRS 및 Swap Point
자료: 인포맥스
주요 경제지표 일정
자료: 인포맥스, Bloomberg 주: 예 (예상치), 전 (전기차) / ★은 지표 중요도 (개인 의견) / 지표 발표 시간은 한국 시간
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