연준, 4연속 금리 동결…올해 인하 '2회' 시사 유지(상보)
25.06.19
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연준, 4연속 금리 동결…올해 인하 '2회' 시사 유지(상보)
내년 인하폭은 25bp 축소…성장률 전망↓·인플레 전망↑
(서울·뉴욕=연합인포맥스) 김성진 기자 진정호 특파원 = 미국 중앙은행인 연방준비제도(Fed·연준)가 올해 들어 4회 연속 정책금리를 동결했다.
18일(현지시간) 연준은 이틀간의 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의 이후 발표한 성명에서 연방기금금리(FFR) 목표범위를 4.25~4.50%로 동결한다고 밝혔다.
앞서 연준은 지난해 9월 전격적인 '빅 컷'(50bp 인하)으로 금리 인하 사이클을 개시한 뒤 11월과 12월에는 통상적인 25bp씩의 인하를 결정했고, 올해 1월부터 금리 동결로 돌아섰다.
시장 참가자들은 일찌감치 이달 동결을 기정사실로 여겨왔다. 도널드 트럼프 대통령의 관세 정책으로 인플레이션 불확실성이 커진 상황이라 연준이 금리 인하에 대한 신중론을 유지하리라는 게 대부분 전망이었다.
연준은 양적긴축(QT) 속도도 그대로 유지했다. QT 월간 한도는 미 국채(50억달러)와 주택저당증권(MBS, 350억달러) 모두 변동이 없었다.
FOMC는 성명에서 "순수출의 변동이 데이터에 영향을 줬지만, 최근 지표들은 경제 활동이 계속 견조한 속도로 확장돼 왔음을 시사한다"는 평가를 유지했다.
실업률은 "여전히 낮다"고 진단했다. "최근 몇 달 동안 낮은 수준에서 안정됐다"는 종전 문구를 다소 수정했다. 인플레이션에 대해서는 "여전히 다소 높다"는 표현이 유지됐다.
성명은 경제전망에 대한 불확실성에 대한 평가는 "추가로 증가했다"에서 "감소했지만 여전히 고조돼 있다"로 수정했다. "실업이 높아지고 인플레이션이 높아질 위험이 커졌다고 판단한다"는 대목은 삭제됐다.
성명은 향후 금리 조정과 관련해서는 "규모와 시점(the extent and timing)"을 고려하겠다는 표현을 그대로 사용했다. 후속 인하 시점에 대해 구체적 힌트를 제시하지 않은 셈이다.
FOMC 참가자들의 금리 전망치를 담은 '점도표'(dot plot)는 석 달 전처럼 올해 총 50bp의 추가 인하를 시사했다. 2025년 말 금리 전망치(이하 중간값 기준)는 3.875%로, 25bp씩 내린다면 두 번 인하가 있을 것이라는 의미다.
반면 2026년 말과 2027년 말 금리 전망치는 각각 3.625% 및 3.375%로 25bp씩 상향됐다.
이 경로라면 '2025년 50bp → 2026년 25bp → 2027년 25bp'의 인하가 이어지게 된다. 내년 인하폭이 25bp 줄어들게 되는 셈이다.
이날 FFR 목표범위의 실질적 하단과 상단 역할을 하는 역레포 금리와 지급준비금리(IORB; 전 IOER)는 각각 4.25% 및 4.40%로 동결됐다.
단기 유동성을 공급하는 장치인 스탠딩 레포(Standing Repo Facility, SRF)의 최저응찰금리와 재할인율도 각각 4.50%로 유지됐다.
이번 회의에서 투표권자 12명은 금리 동결에 모두 찬성했다.
연준의 분기 경제전망에서는 대체로 성장률 전망치가 낮춰지는 한편으로 실업률 및 인플레이션 전망치는 상향된 점이 눈에 띄었다. 지난 3월과 같은 방향으로 수정이 이뤄진 것으로, 연준이 '스태그플레이션적인 위험'에 대한 경계감을 키우고 있다는 해석을 낳을 수 있는 대목이다.
올해 국내총생산(GDP) 성장률 전망치는 1.4%로 종전대비 0.3%포인트 하향됐다. 2026년은 1.6%로 0.2%포인트 하향됐고, 2027년은 1.8%로 유지됐다.
올해 실업률 전망치는 4.5%로 0.1%포인트 상향됐다. 미국의 실업률은 지난 5월 4.2%를 나타낸 바 있다. 2026년은 4.5%로 0.2%포인트, 2027년은 4.4%로 0.1%포인트 높여졌다.
인플레이션과 관련, 올해 전품목(헤드라인) 개인소비지출(PCE) 인플레이션 전망치는 3.0%로 0.3%포인트 상향됐다. 근원 전망치는 3.1%로 역시 0.3%포인트 높아졌다.
2026년 헤드라인 및 근원 전망치는 모두 2.4%로 0.2%포인트씩 상향됐다. 2027년은 각각 2.1%로 0.1%포인트씩 높아졌다.
sjkim@yna.co.kr
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내년 인하폭은 25bp 축소…성장률 전망↓·인플레 전망↑
사진 제공: 연준.
(서울·뉴욕=연합인포맥스) 김성진 기자 진정호 특파원 = 미국 중앙은행인 연방준비제도(Fed·연준)가 올해 들어 4회 연속 정책금리를 동결했다.
18일(현지시간) 연준은 이틀간의 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의 이후 발표한 성명에서 연방기금금리(FFR) 목표범위를 4.25~4.50%로 동결한다고 밝혔다.
앞서 연준은 지난해 9월 전격적인 '빅 컷'(50bp 인하)으로 금리 인하 사이클을 개시한 뒤 11월과 12월에는 통상적인 25bp씩의 인하를 결정했고, 올해 1월부터 금리 동결로 돌아섰다.
시장 참가자들은 일찌감치 이달 동결을 기정사실로 여겨왔다. 도널드 트럼프 대통령의 관세 정책으로 인플레이션 불확실성이 커진 상황이라 연준이 금리 인하에 대한 신중론을 유지하리라는 게 대부분 전망이었다.
연준은 양적긴축(QT) 속도도 그대로 유지했다. QT 월간 한도는 미 국채(50억달러)와 주택저당증권(MBS, 350억달러) 모두 변동이 없었다.
FOMC는 성명에서 "순수출의 변동이 데이터에 영향을 줬지만, 최근 지표들은 경제 활동이 계속 견조한 속도로 확장돼 왔음을 시사한다"는 평가를 유지했다.
실업률은 "여전히 낮다"고 진단했다. "최근 몇 달 동안 낮은 수준에서 안정됐다"는 종전 문구를 다소 수정했다. 인플레이션에 대해서는 "여전히 다소 높다"는 표현이 유지됐다.
성명은 경제전망에 대한 불확실성에 대한 평가는 "추가로 증가했다"에서 "감소했지만 여전히 고조돼 있다"로 수정했다. "실업이 높아지고 인플레이션이 높아질 위험이 커졌다고 판단한다"는 대목은 삭제됐다.
성명은 향후 금리 조정과 관련해서는 "규모와 시점(the extent and timing)"을 고려하겠다는 표현을 그대로 사용했다. 후속 인하 시점에 대해 구체적 힌트를 제시하지 않은 셈이다.
FOMC 참가자들의 금리 전망치를 담은 '점도표'(dot plot)는 석 달 전처럼 올해 총 50bp의 추가 인하를 시사했다. 2025년 말 금리 전망치(이하 중간값 기준)는 3.875%로, 25bp씩 내린다면 두 번 인하가 있을 것이라는 의미다.
반면 2026년 말과 2027년 말 금리 전망치는 각각 3.625% 및 3.375%로 25bp씩 상향됐다.
이 경로라면 '2025년 50bp → 2026년 25bp → 2027년 25bp'의 인하가 이어지게 된다. 내년 인하폭이 25bp 줄어들게 되는 셈이다.
이날 FFR 목표범위의 실질적 하단과 상단 역할을 하는 역레포 금리와 지급준비금리(IORB; 전 IOER)는 각각 4.25% 및 4.40%로 동결됐다.
단기 유동성을 공급하는 장치인 스탠딩 레포(Standing Repo Facility, SRF)의 최저응찰금리와 재할인율도 각각 4.50%로 유지됐다.
이번 회의에서 투표권자 12명은 금리 동결에 모두 찬성했다.
연준의 분기 경제전망에서는 대체로 성장률 전망치가 낮춰지는 한편으로 실업률 및 인플레이션 전망치는 상향된 점이 눈에 띄었다. 지난 3월과 같은 방향으로 수정이 이뤄진 것으로, 연준이 '스태그플레이션적인 위험'에 대한 경계감을 키우고 있다는 해석을 낳을 수 있는 대목이다.
올해 국내총생산(GDP) 성장률 전망치는 1.4%로 종전대비 0.3%포인트 하향됐다. 2026년은 1.6%로 0.2%포인트 하향됐고, 2027년은 1.8%로 유지됐다.
올해 실업률 전망치는 4.5%로 0.1%포인트 상향됐다. 미국의 실업률은 지난 5월 4.2%를 나타낸 바 있다. 2026년은 4.5%로 0.2%포인트, 2027년은 4.4%로 0.1%포인트 높여졌다.
인플레이션과 관련, 올해 전품목(헤드라인) 개인소비지출(PCE) 인플레이션 전망치는 3.0%로 0.3%포인트 상향됐다. 근원 전망치는 3.1%로 역시 0.3%포인트 높아졌다.
2026년 헤드라인 및 근원 전망치는 모두 2.4%로 0.2%포인트씩 상향됐다. 2027년은 각각 2.1%로 0.1%포인트씩 높아졌다.
sjkim@yna.co.kr
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김성진
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