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롯데쇼핑 (023530) 주가전망
1Q24 Preview: 회복되고 있는 이익 체력
24.04.22
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- 2021년 실적을 저점으로, 영업이익 증가세 3년째 이어질 것으로 기대
- 올해 모든 사업부문 손익이 YoY 개선되는 흐름 보일 것으로 예상
- 1Q24 Preview: 백화점 부문의 일회성 비용으로 인해, 영업이익이 컨센서스를 14% 하회할 전망
투자의견 Buy를 유지하나, 목표주가는 105,000원으로 5% 소폭 하향한다 (2024E 영업이익 추정치를 4% 하향조정함).
오프라인 유통업의 부진한 영업환경이 계속되고 있으나, 롯데쇼핑은 수익성 중심의 경영 전략에 힘입어 2024년에도 영업이익의 두 자릿수 성장이 가능할 전망이다.
현재 주가는 12M Fwd P/E 8배 수준으로, 밸류에이션 부담도 과거 대비 크게 완화됐다.
■올해 모든 사업부문 손익이 YoY 개선되는 흐름 보일 것으로 예상
2024년의 시작이 양호하다.
올해 롯데쇼핑은 모든 사업부문 손익이 전년대비 개선되는 흐름을 보일 것으로 기대된다.
백화점 부문은 업계 전반의 견조한 매출 흐름에 힘입어, 연간 기존점 매출이 4.4% 성장할 것으로 예상된다.
할인점과 수퍼도 선방하고 있다.
특히 할인점 기존점 매출 성장률은 2Q23부터 경쟁사 대비 높은 수준을 지속하고 있어 고무적이다.
2024년 ‘할인점+수퍼’ 합산 영업이익은 30% 증가할 것으로 전망된다.
하이마트, 홈쇼핑, 컬처웍스 등 자회사들 손익도 전년 대비 소폭이나마 개선되는 흐름을 보일 것으로 기대된다.
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