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비올 (335890) 주가전망
2Q24 Preview: 시장 컨센서스 상회 전망
24.07.23
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- 투자의견 ‘Buy’, 목표주가 16,000원 상향
- 2분기 시장 컨센서스 상회 전망
- i社로부터 합의금 수령
- 스칼렛+실펌X 중국향 매출 가파른 증가 예상
- 2024년 성장 기조는 여전히 유효
KB증권은 비올에 대한 투자의견 ‘Buy’, 목표주가는 16,000원 (12M Fwd EPS 700원 x Target P/E 22.8배)으로 상향 조정한다.
목표주가는 1) ITC 제소 관련 추가 합의금 수령, 2) 실펌X의 아시아 지역 성장세 확대, 3) 50% 이상의 영업이익률 등을 반영한 결과이다.
■2분기 시장 컨센서스 상회 전망
비올의 2024년 2분기 예상 실적 (K-IFRS 연결 기준)은 매출액 161.6억원 (+52.1% YoY, +43.7% QoQ) 영업이익 95.4억원 (+67.5% YoY, +46.1% QoQ, OPM 59.0%), 지배순이익 86.1억원 (+19.5% YoY, +33.1% QoQ)으로 시장 컨센서스를 상회할 것으로 전망한다.
■i社로부터 합의금 수령
ITC제소 관련하여 2분기에 i社로부터 약 30~35억원의 합의금을 수령한 것으로 판단된다.
또한 일부 건에 대해서는 연간 로열티 형태로 수취가 예상됨에 따라 일회성 수익에 국한된다는 논란은 불필요한 노이즈로 판단된다.
한국시간 기준 7월 10일 예정된 ITC 예비판정은 기존 사건 처리 지연으로 인해 9월 9일로 변경됐으며, 단순 연기로 크리티컬한 사유는 아니다.
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