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종근당 (185750) 주가전망
2Q24 Review: 주력 품목의 성장
24.07.29
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- 투자의견 Buy, 목표주가 155,000원 유지
- 2Q24 실적: 주요 품목 매출 성장 지속, 여전히 지속되는 케이캡/글리아티린 효과
- 고덱스와 펙스클루는 잘 크고 있다
- R&D에 대한 컬러는 시간이 더 필요
종근당에 대해 투자의견 Buy와 목표주가 155,000원을 유지한다.
7월 26일 종가기준 Upside는 43.3%로 높은 수준이지만, 이를 유지하는 주요 요인은 지속되고 있는 주력 품목의 성장과 공동판매 제품의 드라이브를 점진적으로 확인할 수 있기 때문이다.
■ 2Q24 실적: 주요 품목 매출 성장 지속, 여전히 지속되는 케이캡/글리아티린 효과
2Q24 매출액은 3,850억원 (-1.7% YoY), 영업이익은 284억원 (-34.6% YoY)을 기록하며 시장 컨센서스를 각각 0.3% 상회, -5.4% 하회했다.
케이캡 계약종료 등에 따른 일부 품목 매출 감소 및 지속되고 있는 글리아티린 충당금 효과가 반영되며 전년대비 매출액이 감소했지만, 아토젯/딜라트렌이 각각 +24%/+23% YoY 성장하며 주력 제품의 위엄을 한번 더 보여주었다.
영업이익 감소는 전년 동기 대비 34억원 증가한 판관비 (인건비와 광고선전비 증가분) 및 전년 동기 대비 16억원 증가한 연구개발비 (2Q23 연구개발비 환급분 일회성 반영)에 기인한다.
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