미국: 성장률을 둘러싼 이슈들
KB Macro
25.07.18
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■ 6월 미국 소매판매 예상치 상회
6월 미국 주요 실물지표 발표가 대부분 마무리되었다.
수요 둔화에 대한 우려에도 불구하고 6월 소매판매는 전월대비 0.6% 증가해 예상치 0.1%를 큰 폭으로 상회했다.
자동차 소비가 1.2% 증가한 가운데 건자재, 식음료품, 건강 및 개인용품, 의류, 외식 등 최근 소비가 부진했던 항목 대부분에서 소비가 증가했다.
경기에 대한 우려를 잠재워준 것은 긍정적이나 (1) 직전 2개월 소비 급감에 대한 기저효과와 (2) 자동차를 제외하고는 해당 항목들이 6월 소비자물가에서 상대적으로 인플레이션 압력이 강했던 만큼 가격 상승의 영향 (소매판매는 명목 지표로 가격 등락의 영향 반영)이 반영되었을 가능성을 배제할 수 없다.
관세 정책으로 인해 경제지표 변동성도 커진 만큼 최근에는 주요 지표들의 매월 수치보다 이동평균 추세를 파악하는 것이 중요하다고 보이는데, 그러한 관점에서 볼 때 3개월 이동평균으로 바라본 소매판매는 하락세가 가파른 상황이다.
■ 2분기 성장률, 순수출 기저효과로 2% 상회 전망.
소비와 투자 기여도 확인이 중요
6월 미국 주요 실물지표 발표가 대부분 마무리되었다.
수요 둔화에 대한 우려에도 불구하고 6월 소매판매는 전월대비 0.6% 증가해 예상치 0.1%를 큰 폭으로 상회했다.
자동차 소비가 1.2% 증가한 가운데 건자재, 식음료품, 건강 및 개인용품, 의류, 외식 등 최근 소비가 부진했던 항목 대부분에서 소비가 증가했다.
경기에 대한 우려를 잠재워준 것은 긍정적이나 (1) 직전 2개월 소비 급감에 대한 기저효과와 (2) 자동차를 제외하고는 해당 항목들이 6월 소비자물가에서 상대적으로 인플레이션 압력이 강했던 만큼 가격 상승의 영향 (소매판매는 명목 지표로 가격 등락의 영향 반영)이 반영되었을 가능성을 배제할 수 없다.
관세 정책으로 인해 경제지표 변동성도 커진 만큼 최근에는 주요 지표들의 매월 수치보다 이동평균 추세를 파악하는 것이 중요하다고 보이는데, 그러한 관점에서 볼 때 3개월 이동평균으로 바라본 소매판매는 하락세가 가파른 상황이다.
■ 2분기 성장률, 순수출 기저효과로 2% 상회 전망.
소비와 투자 기여도 확인이 중요
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