인크로스(216050)

디지털 광고의 숨은 강자

■기업개요: 국내 3위 미디어렙사

인크로스는 국내 3위 미디어렙사이다.
광고주 및 광고대행사와 매체 간 광고 유통을 전담하는 미디어랩 사업, 디지털 매체 네트워크를 광고주에게 판매하는 애드 네트워크 사업, 모바일 앱 마켓 운영 대행 사업으로 사업 부문이 구성되어 있다.
주요 주주는 NHN엔터테인먼트이다.

미디어렙은 광고 상품 유통 외에도 광고 기획, 광고 효과 측정 및 분석, 광고비 지불 보증 등의 역할을 수행한다.
이를 바탕으로 인크로스의 광고주, 광고 수주금액, 거래 대행사가 꾸준히 증가하는 추세다.
인크로스가 국내 최초로 개발한 동영상 애드 네트워크 플랫폼인 ‘다윈’은 2018년 12월 기준으로 41개 매체와 제휴 및 월 3,120만 명의 순 방문자 수를 확보했다.


■체크 포인트:
1) 광고 시장 변화에 따른 미디어렙 수혜
2) 게임 광고 분야 확장 기대
3) 데이터 활용한 계열사간 시너지 기대

1) 광고 시장이 디지털 광고 중심으로 재편됨에 따라 미디어렙 부문의 성장이 주목된다.
광고가 필요한 디지털 매체가 증가할수록 미디어렙의 수요는 갈수록 커진다.
인크로스는 2017년부터 국내 YouTube 공식 미디어렙사로 선정되었다.
OTT (온라인 스트리밍)서비스의 확대와 디지털 광고 수요 증가가 인크로스 미디어랩의 성장을 견인할 것으로 전망된다.
2) 인크로스의 게임 광고 시장 점유율 확대가 주목된다.
최대주주인 NHN엔터테인먼트로부터 안정적인 광고 물량 확보, 리니지M, 블레이드 앤 소울 등의 신규 게임 광고 수주 등으로 향후 게임부문의 광고 실적 성장이 기대된다.
3) NHN엔터테인먼트 그룹 내 페이코, ACE 등 데이터 관련 기업과의 시너지 창출로 인크로스의 데이터 수집 및 분석 역량 고도화 여부가 기대된다.
향후 충분한 고객 데이터와 트래픽 확보 시 인크로스의 데이터 자산 가치가 상승할 수 있을지 주목된다.