8개월 만에 인하 전환. 추가 인하 기대

KB BOK Watch

7월 금통위, 기준금리 1.50%로 인하.
반대 소수의견 1명
시장 컨센서스, KB증권의 예상보다 한달 빨리 7월 금통위에서는 기준금리를 1.50%로 인하했다.
지난해 11월 인상 후 8개월 만에 정책기조가 전환되었다.
이일형 위원이 반대하며 동결 소수의견을 개진했다.
통화정책방향문의 주요 내용 및 변경된 점은 다음과 같다.
1) 세계경제는 미중 무역분쟁 등으로 교역이 위축되면서 성장세 완만.
국제금융시장은 주요국 통화 완화에 대한 기대 등으로 대체로 안정.
앞으로 보호무역주의 확산 정도, 주요국 통화정책, 지정학적 리스크 등에 영향 받을 전망, 2) 국내경제는 소비가 완만한 증가세를 이어갔으나 건설투자 조정 지속, 수출과 설비투자의 부진이 심화되며 성장세 둔화.
지난 4월 전망치 (2.5%)를 하회하는 2%대 초반 예상.
고용은 일부 개선.
소비자물가는 석유류 하락세 지속 등으로 0%대 중후반대 낮은 오름세.
근원인플레는 0%대 중후반, 기대인플레는 2%대 초반.
앞으로 소비자물가는 지난 4월 전망경로를 하회하여 당분간 1%를 밑도는 수준에서 등락하다 내년 1% 초중반대 예상, 3) 가계대출은 증가세 둔화, 주택가격은 하락세 지속