현실화되고 있는 연금개혁. 단기보다는 장기 접근 유효

KB 해외분석 | 브라질

■연금개혁 하원 2차 투표까지 통과.
늦어도 10월 초 최종 통과 전망
지난 7월 10일 하원의 1차 투표 통과에 이어 8월 6일 하원의 2차 투표도 통과됐다.
370표의 찬성으로 지난 1차 투표 (찬성 379표)보다 찬성표는 다소 감소했으나, 필요 정족수 (308표)보다는 큰 표 차이로 통과됐다.
당초 시장이 예상했던 의회 휴회 (7월 18~31일)전 보다는 시기가 다소 지연됐지만, 연금개혁 불확실성은 해소된 것으로 판단한다.
하원에서 통과된 연금개혁은 상원 CCJ (헌법정의위원회) 심사를 거쳐, 2차례의 투표에서 가결된다면 최종 통과하게 된다.
하원에서 통과된 의제는 무난히 상원에서 통과된다는 점에서 연금개혁의 최종 통과 가능성은 매우 높다.
상원에서 45~60일 가량 소요되는 것으로 알려진 가운데, 연금개혁의 최종 투표는 빠르면 9월 말 늦어도 10월 초면 통과될 것으로 예상된다.


■연금개혁 기대 현실화로 단기간 금융시장 변동성 확대 가능
단기적으로는 브라질 금융시장의 변동성이 나타날 수 있다.
연금개혁에 주목하던 시선이 현실화되면서 브라질의 경기 둔화 우려와 민영화 및 세제개편 불확실성으로 이동하고 있기 때문이다.
또한, 미국과 중국 간의 무역분쟁 심화로 안전자산 선호 현상이 나타난 점도 브라질 금융시장의 변동성을 키울 수 있는 요인이다.