대우건설(047040) 주가전망

4Q19 Review: 가이던스 긍정적. 원가율 신뢰도 회복은 숙제

■4Q19 Review: 추가비용 반영에 따른 실적 하회

4Q19 연결기준 매출액 2.3조원 (+2.2% YoY, +11.0% QoQ), 영업이익 448억원 (-52.1% YoY,
-62.4% QoQ), 지배주주순이익 217억원 (-31.4% YoY, -54.4% QoQ)
감소하던 외형은 증가세로 전환되었으나 토목부문 (GPM -16.8%)과 플랜트부문 (GPM -13.8%) 원가율 상승과 판관비 증가 등의 영향으로 영업이익 및 지배주주 순이익이 시장기대치 하회
플랜트부문과 토목부문 해외현장에서 각각 600억원, 700억원 비용 선반영.
대우건설 측에서는 이번 선반영 금액 중 일부가 2020년 중 환입될 것으로 기대하고 있다고 밝힘

■3개년 경영계획 발표: 성장전략 긍정적이나 달성 가능성은 미지수

대우건설은 금번 실적 발표를 통해서 향후 3개년 (2020년 ~ 2022년) 경영계획을 발표함
신규수주 목표: 2020년 12.8조원 (해외 5.1조원), 2021년 13.3조원 (해외 4.7조원), 2022년 14.4조원 (해외 5.2조원)