대우건설 (047040)

시장 환경 변화와 턴어라운드의 강도가 관건

■목표주가 7,600원으로 상향

대우건설에 대한 투자의견 Buy를 유지하고 목표주가는 기존 대비 5.6% 상향한 7,600원을 제시한다.
목표주가 조정은 수익 추정 변경에 따른 적용 ROE의 상향 (7.75% → 8.05%)을 반영한 것으로 12개월 선행 기준 P/B 1.0배, P/E 7.7배 수준이다.

■향후 실적 개선 ‘규모’에 대한 기대감 증가가 주가 상승을 이끌 전망

중기적인 실적 턴어라운드에 대한 기대감으로 2020년 11월부터 2021년 1월까지 약 3개월 가량의 빠른 주가 상승이 있었다.
이후 주가는 한 달 반 이상 박스권에 머물고 있다.
3개월 간의 주가 상승을 통해서 턴어라운드 ‘방향성’에 대한 기대감이 일차적으로 주가에 반영되었기 때문으로 판단된다.
단기적인 조정기간을 일단락하고 다시금 주가가 반등 기미를 보이고 있는데
① 서울시장 보궐선거 결과, ② 2021년도 1분기 실적 수준 등에 따라서 대우건설 중장기 실적 개선 ‘규모’에 대한 시장 기대감이 올라가며 주가의 추세적인 상승이 가능해 질 것으로 판단된다.