현대건설 (000720)

분명히 턴어라운드 할 것이다

■ 목표주가 54,000원으로 상향.

업종 차선호주

현대건설에 대해 투자의견 Buy를 유지하고 목표주가는 기존대비 12.5% 상향한 54,000원으로 제시한다.
목표주가 조정은 적용 ROE 상승 (6.35% → 7.06%)을 반영한 것이다.
적용 ROE 상승은 2020년부터 이어지고 있는 대형건설사의 주택시장 M/S 증가와 주택시장의 중기적인 공급 증가 가능성을 감안하여 회사의 장기적인 수익성 레벨을 조정한데 따른 것이다.
KB증권의 업종 차선호주로 제시한다.

■ 2021년 여느 때보다 가시성 높아진 실적개선

2021년의 투자포인트는 여느 때보다 가시성이 높아진 실적개선이다.
① 국내의 경우 양호한 주택공급 (2020년 19,825세대 → 2021년 31,938세대 (목표))이 이어지고 있고, ② 해외 부문은 2019~2020년 신규 수주의 본격적인 매출화에 따라 매출과 이익률의 개선이 예상된다.

■ 2019~2020년 급증한 해외수주가 올 하반기부터 매출화 되면서 해외부문 이익률 개선 가능성 ↑