한국캐피탈 (023760)

A급 성장 지속

■기업개요: 군인공제회 자회사인 캐피탈사

한국캐피탈은 여신전문금융업법에 의거해 기업금융, 리스금융, 소매금융 등의 금융사업을 영위하고 있다.
1989년에 설립했으며, 2001년에 군인공제회를 대주주로 맞이했다.
수신기능이 없는 국내자본 여신금융전문기업으로 회사채, CP 발행 등을 통해 자금을 조달한다.


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2020년 영업이익 420억원 기록

2020년 실적은 영업수익 2,062억원 (+14.6% YoY), 영업이익 420억원 (+56.4% YoY), 순이익 321억원 (+52.4% YoY)을 기록했다.
수익성 높은 대출자산의 비중 확대와 자금조달을 통한 자산규모 증가로 실적 성장이 지속되고 있다.


■체크포인트:
1) 자산의 양적/질적 상승,
2) 조달비용 절감,
3) 주주 친화적 배당기조

자산규모의 지속적인 증가와 리스크 관리 및 조달비용 감소에 기반한 수익률 개선에 주목한다.

1) 대출자산 중심의 포트폴리오 다변화를 통해 자산 규모 증가가 가속화되고 있다.
2020년 기준 총자산 2조 6,778억원 (+18.3% YoY), ROA 1.3% (+0.3%p YoY), ROE 10.9% (+3.1%p YoY)로 자산의 양적 성장과 함께 운용 효율화가 나타나고 있다.
오토금융, 스탁론 등 신사업에 진출함에 따라 중장기 성장동력도 확보한 상황이다.