GS건설 (006360) 주가전망

1Q21 Review: 1분기 실적 부진보다 다가올 추세를 보자

■1Q21 Review: 건축/주택 부문 매출 저조로 시장 기대치 하회.
영업이익률 상승에 주목
- GS건설은 1Q21 매출액 2.0조원 (-17.6% YoY, -28.6% QoQ), 영업이익 1,768억원 (+3.4% YoY, -13.7% QoQ), 지배주주순이익 1,618억원 (+257.5% YoY, +14.0% QoQ)의 잠정실적 발표
- 매출액과 영업이익은 시장기대치를 하회하였으나 지배주주순이익은 상회
- 매출액: 건축/주택부문의 매출 (1.2조원, -7.1% YoY, -24.4% QoQ) 저조로 시장 기대치 하회.
건축/주택부문의 매출 부진은 1) 1분기 잦은 강설 등 계절적 요인과 2) 연휴 등이 맞물리면서
전반적인 공정률이 저조했기 때문으로 파악.
단 2020년, 2021년 1분기 주택공급 호조를 감안하면 2분기부터는 건축/주택부문의 매출 증가 기조 확인될 것
- 영업이익: 전반적인 사업부의 이익률 안정화 기조에 따라서 영업이익률 8.8%로 호조를 보였으나.
저조한 매출액으로 인해 절대적인 영업이익 규모는 시장 기대치 하회