메타버스가 가져올 VR/AR 시대

가이 (002241 CH)

■음향솔루션 부품 및 VR/AR 제조 기업
마이크로폰, 센서 등 음성솔루션 관련 정밀 부품 생산과 TWS (완전무선이어폰), 스마트워치, VR/AR (가상/증강 현실), 로봇 등 기기를 연구/제조하는 기업이다.
매출비중 (2020년 기준)은 TWS 제조 등을 포함한 음성인식 부문이 46.2%로 약 절반을 차지하고 있고, 다음으로 VR/AR 및 스마트워치 제조를 포함한 스마트기기 부문이 30.6%, 정밀기기부품이 21.1%다.

■3Y CAGR EPS +49.2%, PEG 0.5배로 성장성 대비 저평가 국면으로 판단
3Y CAGR EPS +49.2%의 빠른 실적 증가세가 기대된다.
안정적인 TWS 부문의 성장과 가파른 VR/AR 시장 성장 덕분이다.
여기에 TWS 대비 이익률이 높은 VR/AR 매출 비중이 늘어나며 이익률 개선도 기대된다.
주가는 저점 대비 약 17% 반등했다.
다만 PEG 0.5배로 CSI30의 3Y CAGR EPS +15.9%, PEG 0.9배 대비 낮아 성장성 대비 저평가 국면으로 판단한다.