한국가스공사 (036460)

2Q21 Review: 유가 상승과 함께 서서히 나아질 실적

■한국가스공사 2Q21 잠정 영업이익 543억원 (흑전 YoY) - 시장 컨센서스 소폭 하회

한국가스공사의 2Q21 연결기준 잠정 매출액은 4.8조원 (+18.2% YoY, -37.2% QoQ), 영업이익은 543억원 (흑전 YoY, -92.9% QoQ), 당기순손실은 562억원 (적지 YoY, 적전 QoQ)을 각각 기록.
잠정 영업이익은 KB증권 기존 전망치와 시장 컨센서스를 각각 21.4%, 5.9% 하회하는 수준

■발전용 공급비용의 분기 배분 기준 변경과 연결자회사 이익 개선에 따른 영업이익 흑자전환

한국가스공사의 2Q21 별도 기준 영업이익은 211억원으로 전년동기대비 1,039억원 증가하면서 흑자전환.
다만 이는 올해 초 개정된 발전용 LNG 공급비용 적용 방식으로 인해 계절성이 없어진 것이 주 원인.
이에 따라 연간 영업이익은 변동이 없으나, 분기별 영업이익의 계절성은 대폭 축소되는 효과 발생.
한편, 국내 LNG 판매량 또한 산업용 및 발전용 LNG 수요 증가로 인해 30.4% 늘어난 점도 긍정적으로 작용