강원랜드 (035250)

일상적 방역체계 논의 + 영업장 확장

■ 목표주가 36,000원 → 33,000원으로 8.3% 하향, 투자의견 Buy 유지

강원랜드의 목표주가를 기존 36,000원에서 33,000원으로 8.3% 하향 조정하고, 투자의견은 Buy를 유지한다.
코로나19 오미크론 변이 바이러스가 확산되면서 12월 일평균 방문객이 급감 (10월 2,800명 → 11월 3,500명 → 12월 2,100명 수준)하고 영업시간이 단축 (기존 20시간 → 현행 12시간)되면서 4분기 실적은 기대치를 하회할 전망이다.
오미크론 바이러스의 확산세가 지속되면서 2023E 영업이익 추정치를 기존 5,329억원에서 4,261억원으로 20.1% 하향한 것이 목표주가 하향의 주된 원인이다.
하향 조정된 영업이익 추정치는 컨센서스 대비 11.9% 낮은 수치이다.
단, 방역 당국이 코로나19 오미크론 바이러스를 계절 독감으로 전환하고 일상적 방역 체계를 검토 중이며, 강원랜드는 이에 맞춰 영업장 확장 (테이블 32대 재설치)을 앞두고 있어 투자의견은 Buy를 유지한다.