JYP Ent. (035900)

일한 만큼 잘 번다

■ 목표주가 69,000원 → 72,000원으로 4.3% 상향, 투자의견 Buy 유지

JYP Ent.의 목표주가를 기존 69,000원에서 72,000원으로 4.3% 상향 조정하고, 투자의견은 Buy를 유지한다.
월드 투어가 재개되면서 미주와 일본을 중심으로 트와이스, 스트레이 키즈, 니쥬
등 3팀 이상이 돔/아레나 투어가 가능할 것으로 전망하며, 2023년에는 한국, 일본, 중국, 미국에서 총 4팀의 신규 아티스트가 데뷔하여 파이프라인이 확장될 예정이다.
이에 2022E ~ 2024E 연평균 영업이익성장률 추정치를 기존 12.3%에서 13.4%으로 상향한 것이 목표주가 상향의 근거이다.

■ 1Q22 Preview: 영업이익 211억원 (+53.0% YoY)으로 컨센서스 부합 전망

1분기 JYP Ent.의 연결기준 매출액은 659억원 (+103.8% YoY, +3.3% QoQ), 영업이익은 211억원 (+53.0% YoY, +29.3% QoQ, 영업이익률 32.0%)을 기록하며 영업이익 기준 시장 컨센서스 195억원에 부합할 것으로 전망한다.
스트레이 키즈의 IP 가치가 상승하면서 사상 최대 앨범 판매량을 달성, 국내 앨범 판매량 246만장 (+671.5% YoY)을 기록했다.