변곡점을 확인한 금리. 바벨 전략으로 대응

KB Bond In One 9월

■ 채권 비중 확대.
바벨 전략 전망 유지
KB증권은 8월 말~9월 초 금리가 변곡점을 보인 이후 반락할 것으로 예상했다.
금리 상승 요인으로 작용했던 연준의 통화정책은 잭슨홀 심포지엄 이후 불확실성이 해소될 것이며, 수급에 대한 우려도 9월 미 국채 10~30년 만기의 발행 감소 그리고 2024년 예산안 이벤트가 소화되며 해소될 것으로 예상했기 때문이다.
KB증권이 언급했던 바와 같이 금리가 변곡점을 보일 가능성은 높아졌으며 금리는 반락할 것이다.
채권 비중을 확대해야 한다.
금리는 하락하겠지만, 과도했던 금리 상승 요인이 해소되는 과정이다.
연말 북 클로징을 고려하면 올해 남아있는 기간은 3개월 가량 존재하는 가운데, KB증권이 2022년부터 언급했던 바와 같이 연내 금리인하 기대는 상당 부분 사라진 만큼 금리 하락폭에 대한 눈높이도 낮아졌다.
결국 투자자들은 안전하게 1년 미만을 통한 롤오버 전략을 취하거나 혹은 보다 공격적으로 장기물 비중을 늘릴 수밖에 없을 것이다.
KB증권은 바벨 전략 그리고 국고 10-3년 스프레드는 축소될 것이라는 전망을 유지한다.