비에이치아이 (083650)

2024년 원전 사업 재개 본격화 기대

■기업개요: 발전용 기자재 관련 사업, 원전 보조 기기 사업 영위


비에이치아이는 발전소 공정 및 제철소 공정에 필요한 기자재 관련 사업을 영위하는 업체이다.
설계, 제작, 시공 등 모든 분야에 대응 가능하다.
원전 보조 기기 사업을 함께 영위하고 있으며 과거 웨스팅하우스와 한국수력원자력 (이하 한수원)에 납품했던 레퍼런스를 보유하고 있다.



■투자포인트
1) 웨스팅하우스 향 원전 보조기기 매출 발생 가능성 대두

2) 원전 사이클 진입에 따른 핵심 수혜 예상




3) 석탄화력발전소의 변신, 암모니아 혼소화 사업 또한 확실한 성장 동력


신규 원전 사이클 진입 가능성, 석탄화력발전소 암모니아 혼소화 사업 등 다시 한 번 성장 가능성이 높아지고 있는 비에이치아이에 주목한다.
1) 2022년 웨스팅하우스가 수주했던 폴란드 원전 프로젝트는 2024년 보조기기 업체 선정과 함께 매출 발생이 시작될 것으로 추정한다.
과거부터 웨스팅하우스를 최종 고객사로 주기기 업체인 도시바와 협업해온 비에이치아이가 이번에도 수주에 성공할 가능성이 높기 때문이다.
2) 2024년에는 체코와 영국, 2025년에는 네덜란드에서 신규 원전 프로젝트에 대한 최종 사업자 선정 작업이 마무리 될 것으로 전망되고 있으며 추가적으로 루마니아, 불가리아, 핀란드 등 여타 유럽 국가들과 사우디, UAE 등 중동 지역에서도 신규 원전 건설에 긍정적인 입장이다.
비에이치아이는 한수원과 웨스팅하우스 모두를 고객사로 보유하고 있어, 글로벌 원전 사이클 진입에 따른 최대 수혜를 기대할 수 있는 기업으로 판단한다.
3) 우리나라 전력 수급 기본 계획을 보면, 친환경 기조에 따라 전체 석탄 발전량은 지속 감소할 전망이다.
그러나 암모니아 혼소화를 통해 탄소 배출량을 줄인 석탄 화력 발전량은 2024~2025년을 기점으로 2036년 26~27Gwh 수준까지 증가할 전망이다.
현재 비에이치아이는 석탄 화력 발전소 전환을 위한 실증 작업을 진행하고 있으며, 실증 완료가 예상되는 2024년 말~2025년 초부터는 동 사업이 신규 매출 성장 동력이 될 수 있어 주목이 필요하다.