와이엠텍 (273640)

경쟁 심화 vs. 데이터센터향 수요 증가

■전자식 개폐장치인 Relay 생산업체,
ESS향 중심으로 매출 발생

와이엠텍은 ESS와 전기차 등에 탑재되어 배터리의 전력을 적시에 공급하고, 끊어주는 전자식 개폐장치인 Relay를 주력으로 생산하는 업체다.
주요 제품으로는 ESS, 전기차, 태양광 인버터 등에 적용되는 직류 고전압 EV Relay와 저전압 직류 전원을 사용하는 전동차, 정류기, 조명제어 등에 활용되는 DC Relay 등이 있다.
1Q24 기준 제품별 매출 비중은 EV Relay 96%, DC Relay 및 기타 4% 등이며, 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 54.9%다.

■Relay 제품에 대한
뛰어난 기술력이 부각되는 업체

와이엠텍의 투자 포인트는 Relay 분야의 뛰어난 기술력이다.
와이엠텍은 전류의 방향과 상관없이 전력을 차단할 수 있는 양방향 고전압 Relay를 세계 최초로 개발한 바 있다.
ESS의 배터리는 충전과 방전이 이루어질 때 전류의 방향이 반대로 흐르게 되는데, 이 때 주접점에 흐르는 전류의 방향이 변하더라도 사고 없이 안전하게 차단할 수 있어야 화재를 방지할 수 있다.
와이엠텍은 상대적으로 작은 회사 규모에도 불구하고 고전압 Relay 분야에서 두드러진 기술적 강점을 가지고 있으며, 이를 기반으로 높은 영업이익률 (2023/2022년 영업이익률 17%/30%)을 기록해왔다.