강원랜드 (035250)

카지노 규제 완화로 트래픽 개선 기대

■ 목표주가 18,500원 → 20,000원으로 8.1% 상향, 투자의견 Buy 유지

강원랜드의 목표주가를 기존 18,500원에서 20,000원으로 8.1% 상향 조정하고, 투자의견은 Buy를 유지한다.
내국인 카지노의 성장 동력은 카지노 규제 완화이다.
문화체육관광부는 지난 9월 4일 강원랜드에 대해 카지노 증설 및 외국인 이용객 규제 완화를 허가했다.
규제 완화 이후 실적에 반영되기까지는 시일이 걸릴 것으로 예상하나, 게임 인구의 양지화를 통한 카지노 트래픽 개선이 기대된다.

■ 카지노 일반 영업장 면적 확대 및 게임 기구 증설 허가

문화체육관광부는 지난 9월 4일 강원랜드에 대해 카지노 일반 영업장 면적을 확대하고 (기존 4,390평 → 향후 6,129평), 게임 기구 수를 증설하는 방안을 허가했다.
이에 강원랜드는 기존 테마파크로 영업하고 있던 건물 1, 2층을 카지노 영업장으로 레노베이션하고, 영업장 신규 오픈 이후 게임 기구 수를 증설할 계획이다.
신규 공간에는 일반 (Mass) 테이블 50대, 슬롯머신 250대가 추가되어 총 테이블 250대 (일반 230대+VIP 20대), 슬롯머신 1,610대가 운영될 예정이다.
이에 소요되는 CAPEX는 약 2천억원 가량으로 예상하며, 신규 개장 시기는 2028년이 될 것으로 전망한다.