인공지능 수요 여전히 강하다

마이크론 테크놀로지 (MU US)

■마이크론, 운용 비중 확대 유지.

1) AI PC, 스마트폰, 데이터 센터 수요 증가,
2) Chips법 보조금 61.4억 달러,
3) 재고 정상화, 가격 정책으로 마진 회복세,
4) 매출 성장 반영한 기업가치 저평가 판단


AI와 데이터 센터 수요 (NAND, 스토리지)로 마이크론의 실적이 시장 예상을 뛰어넘었다.
DRAM 매출은 전년대비 93% 증가했으며, NAND를 포함한 컴퓨팅 네트워킹, 모바일, 스토리지 모두 성장이 나타났다.
마이크론은 1) AI에 의한 견고한 매출 성장이 나타날 것으로 예상되며, 2) 미 반도체 지원법 (현금 136.4억 달러, 대출 포함)으로 인한 투자 여력 향상과, 3) 적극적 재고 정상화에 따른 마진 회복세가 기대된다.
4) 장기 매출 성장성 (24MF 매출 CAGR)을 반영한 기업가치 (12MF EV/Sales)도 저평가되어 있어 운용 비중 확대 의견을 유지한다.


■분기 매출 +82%, EPS 흑자전환 (YoY).
인공지능, 데이터 센터 매출 성장세,
데이터 센터 SSD 매출 사상 최고치 기록.

HBM3E 솔루션 기술 경쟁력 제고.

DRAM 매출 53억 달러 (+93% YoY), NAND 매출 24억 달러 (+97% YoY).

PC 시장 ‘AI, 윈도우 12 출시’로 교체 주기 발생할 것.

모바일 AI폰 등장, 수요 개선