카카오뱅크 (323410)

3Q24 Review: 아쉬운 성장성, 수익성 지표는 양호

■ 아쉬운 성장성, 수익성 지표는 양호

- 카카오뱅크의 2024년 3분기 누계 별도기준 순이익은 3,556억원으로 전년동기대비 27.3% 증가하였음
- 시중금리 하락과 1분기 수신 증가로 인한 예대율 하락으로 NIM이 21bp 하락하였지만 원화대출이 10.9% 성장하며 순이자이익의 큰 폭 성장이 시현되었기 때문임
- 최근 개인사업자 대출 성장이 이루어지고 있지만 상반기 주담대 중심의 대출 포트폴리오 변경으로 3분기 누계 CCR은 전년동기대비 18.9bp 개선되며 양호한 흐름을 시현하였음
- 카카오뱅크의 수익성 지표는 양호한 흐름을 지속하고 있다고 판단됨.
업계 최고 수준인 저원가성 예금 비중 57.9% 수준을 유지하고 있으며 순이자이익 증가를 바탕으로 CIR 역시 지속적으로 개선되고 있기 때문임.
CCR 역시 주담대 비중이 확대되며 안정화되고 있다고 판단됨
- 다만 3분기 대출 성장률은 전분기대비 0.8%에 그쳤다는 점은 아쉬운 상황임.
전술한 수익성 지표의 빠른 개선 기대감을 지연시키는 요인이기 때문임.
물론 정부의 가계대출 규제가 가장 큰 요인이지만 이는 2025년 대출 성장률에 대한 전망의 불확실성으로 작용할 수밖에 없음