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JYP Ent. (035900)
스트레이 키즈 스타디움 투어 본격 시작
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2025.02.26
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■ 목표주가 68,000원 → 100,000원으로 47.1% 상향, 투자의견 Buy 유지
JYP Ent.의 목표주가를 기존 68,000원에서 100,000원으로 47.1% 상향 조정하고, 투자의견은 Buy를 유지한다.
목표주가는 DCF 방식 (WACC 7.74%, 영구성장률 2.80%)으로 산출했다.
2025년 본격적으로 북남미와 유럽 투어를 전개하는 스트레이 키즈는 ‘dominATE’ 1차 투어 대비 ‘dominATE’ 2차 투어의 회당 평균 모객 인원이 1.7배 증가했고, 공연 횟수도 2024년 19회 대비 2025년 36회가 예정되어 있어 공연 중심의 매출 성장이 기대된다.
또한 중국 한한령 해제 기대감에 K-pop 아티스트들의 중국 공연 가능성이 대두되면서 이를 일부 콘서트 매출 추정치에 반영 (콘서트 매출성장률 2024E +55.3% YoY, 2025E +59.4% YoY)하여 2025년과 2026년의 영업이익 추정치를 각각 13.3%, 15.1% 상향 조정하고, COE가 8.35%에서 7.74%로 하락한 것이 목표주가 상향의 주된 원인이다.
JYP Ent.의 목표주가를 기존 68,000원에서 100,000원으로 47.1% 상향 조정하고, 투자의견은 Buy를 유지한다.
목표주가는 DCF 방식 (WACC 7.74%, 영구성장률 2.80%)으로 산출했다.
2025년 본격적으로 북남미와 유럽 투어를 전개하는 스트레이 키즈는 ‘dominATE’ 1차 투어 대비 ‘dominATE’ 2차 투어의 회당 평균 모객 인원이 1.7배 증가했고, 공연 횟수도 2024년 19회 대비 2025년 36회가 예정되어 있어 공연 중심의 매출 성장이 기대된다.
또한 중국 한한령 해제 기대감에 K-pop 아티스트들의 중국 공연 가능성이 대두되면서 이를 일부 콘서트 매출 추정치에 반영 (콘서트 매출성장률 2024E +55.3% YoY, 2025E +59.4% YoY)하여 2025년과 2026년의 영업이익 추정치를 각각 13.3%, 15.1% 상향 조정하고, COE가 8.35%에서 7.74%로 하락한 것이 목표주가 상향의 주된 원인이다.
