LG전자 (066570) 주가전망

실적 서프라이즈 기대

■목표주가 130,000원으로 상향

LG전자 목표주가를 130,000원으로 +8% 상향하고 Buy를 유지한다.
이는 올해 LG전자 영업이익이 전년대비 +20% 증가한 4.1조원으로 추정되어 2021년 (4.0조원) 이후 4년 만에 최대 실적 달성이 전망되기 때문이다.
특히 2025년 가전 (H&A) 영업이익은 전년대비 +28% 증가한 2.6조원으로 추정되어 2020년 (2.4조원) 이후 5년 만에 최대 실적을 경신할 전망이다.
실적 호전 요인은 ① 인도, 인도네시아, 말레이시아 등 아시아 국가 중심의 프리미엄 가전 판매량이 급증하고, ② 데이터센터 냉각 시스템 매출 증가에 따른 HVAC (공조) 부문의 실적이 큰 폭으로 개선되고 있기 때문이다.
이에 따라 2025년, 2026년 지배주주순이익을 기존 추정치 대비 +29%, +23% 상향 조정하였다.

■1분기 추정 영업이익 1.4조원, 역대 최대

올해 1월 LG전자 1분기 영업이익 컨센서스는 전년대비 -8% 감소한 1.2조원으로 감익이 예상됐으나, 아시아 중심의 고부가 가전 판매 급증으로 1분기 영업이익은 1.4조원으로 추정되어 컨센서스 영업이익을 +12% 상회하며 전년대비 증익이 가능할 것으로 예상된다.
특히 LG전자 1분기 가전 영업이익은 전년대비 +18% 증가한 1.1조원 (영업이익률 11.6%)으로 예상되어 2023년 1분기 (1.0조원) 이후 2년 만에 최대 실적을 경신할 전망이다.