OTT와 옥외 광고로 플레이디 공백 만회 계획

KT나스미디어 (089600)

■ 1Q25: 컨센서스 부합
ㅡ 나스미디어는 연결 매출액 235억원 (+3.3% YoY), 영업이익 24억원 (+27.6% YoY)을 기록하면서 영업이익 기준 컨센서스 부합 (플레이디 매각 반영한 Pro forma 기준)
ㅡ 디지털 광고 부문은 OTT 취급고 증가 영향으로 전년 대비 2.8% 성장 (쿠팡플레이는 2Q25부터 반영)
ㅡ 플랫폼 부문은 지하철 노선 신규 수주 효과로 전년 대비 3.7% 성장.
옥외광고 취급고는 전년 대비 50% 이상 성장
ㅡ 수익성 측면에서는 지하철 신규 노선 수주 영향으로 사업성 비용이 전년 대비 5.4% 성장했으나 인력 효율화로 인건비가 3.6% 감소.
그 결과 영업이익률은 전년 대비 2%p 개선된 10.3% 기록

■ 2Q25: 옥외 광고와 쿠팡플레이에 기대
ㅡ 2분기부터 옥외 광고와 쿠팡플레이 광고가 본격적으로 반영되면서 실적 성장을 이끌 것으로 기대
ㅡ 옥외 광고: Take rate이 높아 수익성 개선으로 이어질 가능성이 높음
ㅡ 쿠팡플레이: 6월부터는 쿠팡 일반 회원에게 일부 콘텐츠를 무료로 제공하기로 결정하면서 광고 인벤토리가 대폭 늘어날 것으로 판단