금융용어사전

일정 기간 동안 상품을 소비함으로써 얻을 수 있는 주관적인 만족의 총량

미국의 경제석학으로 누리엘 루비니 뉴욕대 교수와 함께 월가의 대표적인 비관론자로 꼽힌다.

1970년대 미 연방준비제도에서 연구원, 1982년부터 모건스탠리 수석연구원을 거쳐 2007년 4월 모건스탠리 아시아 회장 등을 역임했다. 2012년 부터 2022년 6월 현재까지 미국 예일대 경영대 석좌교수로 재직하고 있다. 모건스탠리 재직 당시인 2001년에는 ‘더블 딥(이중 경기 침체)’이란 용어를 처음 사용했다. 당시 미국 경제가 IT 거품 붕괴 후 잠시 회복했다가 다시 마이너스 성장을 하자 “W자형 경기 침체 가능성이 크다”며 이를 ‘더블 딥’으로 표현했다.

그는 2022년 3월 한국경제TV와의 인터뷰에서 2022년 미국 경제가 고물가 국면과 경기 후퇴가 동시에 나타나는 스태그플레이션 상황까지 이어질 수 있다고 본 로치 교수는 미 연방준비제도가 보다 적극적인 긴축정책을 발동해야 한다고 주장했다.

단순하고 저렴한 제품이나 서비스로 시장의 밑바닥을 공략한 후 빠르게 시장 전체를 장악하는 방식의 혁신을 말한다. 세계적 경영학자인 미국의 크리스텐슨 교수가 창시한 용어로 그가 1997년에 쓴 저서 《혁신 기업의 딜레마》를 통해 처음 이 개념을 소개했다. 책은 10개 언어로 번역돼 25개국에서 출판됐으며 현재까지 경영학 분야 최고 스테디셀러 중 하나로 꼽힌다.

1952년 솔트레이크시티에서 태어난 크리스텐은 브리검영대와 영국 옥스퍼드대에서 경제학을 전공했으며 하버드대에서 경영학석사(MBA)와 박사 학위를 받았다. 1992년부터 하버드대 교수로 재직하고 있으며 2000년에는 경영컨설팅 회사인 이노사이트를 설립해 운영하고 있다. 2012년 2월 미국 경영전문 사이트 ‘싱커스 50’은 그를 세계에서 가장 영향력 있는 경영 사상가로 선정하기도 했다.

스탠더드앤드푸어스(Standard & Poor"s)·무디스인베스터스서비스(Moody"s Investors Service)와 함께 세계 3대 신용평가기관중 하나로 미국 뉴욕과 영국 런던에 본사를 두고 있다. 1913년 피치 퍼블리싱 컴퍼니(Fitch Publishing Company)로 설립됐으며 1997년 영국의 IBCA그룹과 합병했다. 이후 2000년 6월 신용평가사인 DCR(Duff & Phelps Credit Rating Co)을 12월에는 톰슨 파이낸셜 뱅크워치(Thomson Financial BankWatch)를 흡수합병하면서 지금의 사명으로 바꾸었다. 국가신용, 금융기관, 일반기업체 등에 대한 신용평가 업무를 담당하며 전세계에 50여 개 사무소에 2000여 명의 직원을 두고 있다.

단기적으로 경제에 충격이 가더라도 재정지출을 과감히 축소해야 한다는 주장으로 하버드대학의 로고프 교수가 주장했다. 이는 재정적자가 확대되면 신용등급 추락 등과 같은 신뢰위기에 봉착하고, 재정지출을 통한 부양대책은 ‘구축효과(crowding out effect)’로 경기가 의도했던 대로 회복하기는 어려울 것이라는 근거에서 나온것이다. 경제획복을 위해서는 재정지출확대가 필요하다는 폴 크루그먼 교수의 "크루그먼 독트린"과 정면 배치되는 것이다.

공중(公衆)이 공동으로 사용하는 물건이나 시설을 말한다. 대표적인 예로 도로, 치안 등이 여기에 해당한다. 이런 공공재는 단순히 정부나 공공단체가 공급하는 물건들로 규정되는 것이 아니라 사적재와 반대로 비배제성과 비경합성의 두 가지 특성을 동시에 지닌 재화를 말한다. 즉 어떤 사람이 재화와 서비스에 대가를 치르지 않는 경우에도 그 소비를 막을 수 없는 비배제성과 많은 사람들이 동일한 재화와 서비스를 동시에 소비할 수 있고 한 개인의 소비가 다른 사람들의 소비를 감소시키지 않는 비경합성이 동시에 충족되는 것이다.

한 국가에서 발생한 대규모 예금 인출 사태가 곧바로 인접국으로 전염되는 현상. 단일 국가와 달리 유럽은 ‘통합’에 얽매여 있기 때문에 이 "뱅크런 도미노" 현상이 나타날 수 있다. ‘뱅크 런 도미노’를 막지 못하면 위기는 유럽에만 그치는 것이 아니라 글로벌 위기로 치닫는다. 대규모 예금 인출로 유럽 금융회사들이 자금 부족에 시달리면 경제여건이 좋은 국가에서 투자자산을 회수해야 하기 때문이다.

공공의 이익을 위해서 일하는 규제기관이 피규제기관에 의해 포획당하는 현상을 가리키는 것으로 1982년에 노벨경제학상을 수상한 조지 스티글러(George Stigler·1911~1991)가 제시한 이론이다. 정부의 규제를 분석대상으로 하는 규제경제학의 창시자로 불리는 스티글러는 1960년대 초부터 규제정책에 대한 연구를 시작하였고, 1971년 <경제 규제의 이론> (The theory of economic regulation)이란 논문을 발표하며 ‘포획 이론’을 제시했다.

포획이론에서 포획을 당하는 주체는 규제자이고, 포획을 하는 주체는 피규제자이다. 상식적으로 생각하면 규제권한을 가지고 있는 규제자가 피규제자를 포획하는 것이 이치에 맞지만 그 반대현상이 발생하기도 한다.정부의 각종 규제는 공공의 이익을 위해 만들어지며, 규제권한을 부여받은 규제기관이 규제업무를 수행한다. 그런데 규제기관은 피규제자가 없으면 조직과 인력이 유지될 수 없다. 그리고 피규제자는 일반 개인이 아니라 기업이나 특정 이익집단인 경우가 많다.

피규제기관은 자신의 이익을 위해 규제기관에 로비를 할 수밖에 없고, 규제기관은 피규제자를 보호하고 그들과 협력하는 곳으로 바뀌게 된다. 이로 인해 일반 개인의 이익은 결국 무시되고 만다. 즉 규제정책은 실제로는 공공의 이익에 도움이 되지 않는 경우가 많은 것이다.

중세 영국의 의적(義賊) 로빈후드가 탐욕스런 귀족이나 성직자, 상인들의 재산을 빼앗아 가난한 이들에게 나눠준 것처럼, 금융회사나 기업, 개인 등의 과다한 소득에 높은 세금을 매겨 저소득층을 지원하는 데 쓰자는 취지로 제안된 세금이다.

러시아 부총리이자 경제학자인 그리고리 야블린스키가 세계 경제 위기의 숨은 원인과 미래의 전망과 예측을 분석한 책. 야블린스키는 경제위기의 숨은 원인을 냉전의 종식이 가져온 도덕 원칙의 실종, 산업자본주의에서 신경제로의 이동, 대중들의 의식 변화와 도덕성 상실 등에서 찾았다. 그는 자본주의 시장 경제의 토대를 이루고 시장 경제의 원활한 기능을 뒷받침하는 가장 중요한 요소는 생산 기술이 아니라 신뢰라고 주장한다.