[환율 전망] 이란에는 협상 여지, 연준에는 강경한 트럼프

2025.6.20 달러/원 환율 1,369~1,379원 전망
25.06.20
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목차

핵심 내용 요약

  • 달러/원 환율, 중동 경계 지속, 수급상 달러 공급 우위에 하락 전환 예상
  • 글로벌 동향, 미국 휴장에도 중동 경계에 달러 강세, 트럼프는 파월 비난
  • 마켓 이슈, 연준 위원들 간 서로 엇갈리는 금리 전망, 불확실해진 달러 경로

달러/원 환율 동향

달러/원 환율, 중동 경계 지속, 수급상 달러 공급 우위에 하락 전환 예상

전일 달러/원 환율은 매파적으로 평가된 FOMC 회의 결과를 소화하며 장초반부터 상승세. 더불어 중동 지정학 리스크에 따른 위험회피까지 겹치며 장중 1,386원까지 상승. 이후 고점 매도에 상승 폭 축소하였으나, 달러 강세에 하단 지지되며 전일 종가 대비 10.8원 상승한 1,380.2원에 정규장 마감

야간장에서는 뉴욕 시장이 휴장인 가운데, 중동 상황 주시하며 1,379.8원에 마감. 역외 NDF 환율은 전일 종가 대비 3.50원 하락한 1,374.15원에 최종 호가

금일 달러/원 환율은 간밤 달러 약세와 역외 거래를 감안해 전날 종가보다 소폭 하락 개장 예상. 미국 휴장으로 인해 거래가 한산했던 반면, 중동 문제에 대한 시장 경계는 여전히 잔존

하지만 트럼프의 이란 협상 가능성과 연준 금리인하 압박에 달러 약세, 달러/원 추가 상승도 제한적. 금일 환율은 중동 사태 주시하는 가운데, 수출업체 고점 매도 및 외국인의 증시 순매수 등 수급상 달러 공급 우위에 하락 전환 시도할 전망

금일 주요 환율 전망

금일 주요 환율 전망

전망: KB국민은행 자본시장사업그룹 자본시장영업부

달러/원 환율 주간 추이

달러/원 환율 주간 추이

자료: 인포맥스

글로벌 동향

글로벌 동향, 미국 휴장에도 중동 경계에 달러 강세, 트럼프는 파월 비난

전일 미 달러화는 미국 준틴스데이로 인한 휴장에 거래가 한산한 가운데, 중동 상황을 주시하며 약세. 주요 6개국 통화로 구성된 달러화 지수는 0.10% 하락한 98.79pt 기록. 외신에 따르면, 트럼프 대통령은 이란의 핵 시설 폭격 계획을 승인. 백악관은 이란- 이스라엘 문제에 직접 개입할지 2주 내에 결정할 것이라고 발표

즉, 이란에 대한 직접 개입은 당분간 유보하는 등 협상 가능성 시사. 한편 트럼프 대통령은 6월 FOMC 회의 이후 파월 연준 의장을 비난. 트럼프는 파월의 느린 결정으로 인해 미국이 수천억 달러의 손실을 입고 있으며, 연준 이사회도 공범이라고 발언

그는 단기 부채 감축을 위해 연준이 금리를 2.50%p 인하해야 한다고 주장. 전일 영국 중앙은행 (BOE)은 통화정책회의에서 예상대로 금리를 4.25%로 동결. BOE는 추가 금리인하에 대해서는 점진적이고 신중하게 접근할 것이라고 발표

주요 통화 전일 동향

주요 통화 전일 동향

마켓 이슈

마켓 이슈, 연준 위원들 간 서로 엇갈리는 금리 전망, 불확실해진 달러 경로

이번 주 '다소 매파적'이었던 6월 FOMC 결과와 더불어 올 여름 관세 영향이 가시화될 부분을 감안했을 때, 당분간 미 달러화의 약세 모멘텀이 누그러들 것으로 예상. 이번 연준의 점도표 (dot plot)에서 연준 위원들의 금리 전망이 서로 엇갈리는 등 통화정책 경로의 불확실성이 커진 것으로 확인

연준 위원들의 올해 연말 금리 전망치 중간값은 3.9%로 유지 (2회 인하). 반면, 연말까지 동결을 점치는 위원들의 수가 기존 4명에서 7명으로 늘어난 것이 주목할 부분. 이는 관세의 인플레이션 지속성 여부에 대한 연준 위원들의 견해가 첨예하게 대립하고 있음을 시사. 현재 금리선물 시장에서는 연준의 9월 인하를 기대 중

하지만 그 때까지 고용 및 물가 지표의 뚜렷한 둔화가 확인되지 않는다면, 인하 시점이 4분기로 지연될 가능성. 이 경우 연준 금리인하에 대한 시장 기대가 되돌려짐에 따라 달러 가치가 지지되거나 반등할 가능성을 염두할 필요

선물시장의 연준 금리 예상치와 달러화 지수 추이

25년 1월 부터 25년 6월 까지 9월 '연방기금금리' 및 '미 달러화 지수' 추이를 그래프로 정리했다.

자료: Bloomberg, KB국민은행 자본시장사업그룹

한 눈에 보는 환율 동향

국내 외환 시장 동향

국내 외환 시장 동향

자료: 인포맥스

국내 금융시장 및 시장별 수급 동향

국내 금융시장 및 시장별 수급 동향

자료: 인포맥스

글로벌 주요 통화 동향

글로벌 주요 통화 동향

자료: 인포맥스

글로벌 증시, 채권금리, 원자재 시장 동향

글로벌 금융시장 동향

자료: 인포맥스

한국 및 미국 채권 금리 동향

한국과 미국 채권 금리 동향

자료: 인포맥스

IRS/CRS 및 Swap Point

IRS/CRS 및 Swap Point

자료: 인포맥스

주요 경제지표 일정

주요 경제지표 일정

자료: 인포맥스, Bloomberg 주: 예 (예상치), 전 (전기차) / ★은 지표 중요도 (개인 의견) / 지표 발표 시간은 한국 시간

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