- 금리상승의 1차 충격으로 지난 3월 실리콘밸리은행 (Silicon Valley Bank, SVB), 시그니처뱅크 (Signature Bank of New York, SBNY)가 은행실패
- 지역은행들의 주가 및 예금유출 불안은 미국 은행시스템의 취약성 반영하는 모습
*3월 뱅크런으로 비부보예금이 대형은행으로 옮겨갔고 이는 미국 은행시스템이 뱅크런에 더욱 취약한 구조로 가고 있음을 시사 - 게다가 지역은행 주가가 추가로 폭락할 경우, 부보예금자 (Insured Depositors) 도 예금 안전성에 대한 의심으로 예금유출에 노출될 우려가 큰 상황
1화. 미국 은행권 2차 충격 (Second Wave) 가능성 진단
2023년 6월 7일 경제 이슈 분석
23.06.07
읽는시간 0분
작게
보통
크게
연준 긴축으로 은행권 자산 및 부채에 1차 충격 (First Wave) 발생
미 중소지역은행 주가추이
Credit_View_US_Regional_Banks_f_1.png)
자료: 블룸버그, KB국민은행
1차 충격 후, 연준과 FDIC는 미국은행 시스템 취약점 보완조치로 사태 진정 도모
- 연준과 FDIC는 은행 신뢰도 제고 및 추가 은행실패를 막기 위해 이자율위험관리나 유동성 관리, 손실흡수능력 규제적용 대상을 지역은행으로 확대할 것으로 예상
- FDIC는 지역은행 신뢰도 회복 및 투기적 공격 차단을 위해, 지역은행에 대한 예금보장제도를 확대할 계획
*1) 예금전액보장, 2) 조건부 예금보장을 도입, 3) 예금보장한도금액이나 대상을 증가시키는 조치에 나설 예정 - 규제도입은 비부보예금자의 은행 자산에 대한 신뢰도를 높이기 위한 조치로 해석
은행권 2차 충격 (Second Wave)은 상업용 부동산대출에서 시작 가능
- 금리상승의 1차 충격이 은행 자산군 중 장기 채권 쪽에서 발생한 가운데, 2차 충격은 대출자산 중 상업용 부동산대출에서 발생하는 중
- 상업용 부동산 시장은 기본적으로 레버리지가 높은 시장이며, 낮은 금리환경과 자산 가격 상승에 대한 기대로 기대수익률이 높았던 상황
- 그러나, 연준 긴축으로 상업용 부동산의 자산가치가 하락하고, 변동금리 대출 분의 이자비용 증가로 자산과 부채에서 동시 압박 발생
소형 및 지역은행 위험집중도 높으나, 시스템위기 비화 가능성은 낮을 전망
- 소형은행은 유형보통주자본 대비 상업용 부동산대출 비중이 146%, 지역은행은
- 113%로 위험집중도 (Risk Concentration)가 높은 상황
*대형은행 및 전체은행권 위험집중도는 각각 35%, 76% - 연준의 은행 스트레스 테스트 시나리오상 심각한 스트레스(Severely Adverse)
- 가정에 대한 규제자본 하락의 영향은 소형은행과 지역은행이 큰 것으로 진단
*소형은행과 지역은행의 보통주 자본비율이 각각 156bp, 116bp 하락하는 반면, 대형은행의 경우 39bps 하락하는 수준에 그칠 것으로 추정 - 은행이 현재 상업용 부동산대출을 곧바로 정리 (Resolution, Liquidation)하지 않고 시간을 끌 유인이 더 커, 시스템 위기로 비화되지는 않을 전망
- 단 상업용 부동산대출을 과다하게 늘린 다수 소형은행은 정리되어 사라지거나, 합병되면서 미국 은행시스템의 통합 (Consolidation) 예상
본 자료는 경제 및 금융 여건에 대한 이해를 돕기 위한 정보제공 목적으로 작성, 배포되는 조사분석 자료이며 오직 “정보제공”만을 목적으로 합니다. 따라서 KB국민은행 이외의 독자 혹은 고객의 투자 상담이나 투자결과에 대한 법적 책임소재와 관련된 증빙자료로 사용될 수 없으며, 고객의 최종적인 투자 결정은 고객의 판단 및 책임에 근거하여 이루어져야 합니다. 또한, 본 자료에서 제시된 어떠한 예측이나 전망도 실현된다는 보장은 없습니다. 당행 직원은 투자 권유 또는 투자 관련 고객 상담 시 “자본시장과 금융투자업에 관한 법률” 및 당행 규정 업무 프로세스를 준수할 의무가 있습니다. 또한, 본 자료의 지적 재산권은 KB국민은행에 있으므로 당행의 사전 동의 없이 본 자료의 무단 배포 및 복제는 금지됩니다.
총 5화
6월 7일 경제이슈분석
2화 보러가기보기
목차
