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2023년 3월 KB House View
글로벌 증시 동향
중요한 것은 꺾이지 않는 물가
연초 이후 긍정적 흐름을 보였던 글로벌 증시는 인플레이션의 둔화가 당초 예상보다 느리게 진행되면서 불확실성이 다시 확대되고 있음. 아울러 일부 연준 위원들의 매파적 발언(50bp 인상 필요성)에 이어 최종 기준금리가 상향 조정될 가능성도 높아지면서 연준의 긴축이 강화될 우려가 고조되고 있음
하지만 글로벌 증시는 제한적인 낙폭을 보이고 있는데, 고용지표의 호조와 더불어 주요 경제지표가 여전히 견조한 모습을 나타내면서 경기 침체 우려가 다소 완화되었기 때문
시장은 당분간 물가지표(CPI, PCE 등)의 결과를 통해 인플레이션의 둔화 여부에 주목할 전망. 또한 글로벌 증시는 변동성이 이어질 수 있겠지만, ①연준의 긴축 강화 우려가 주가에 일부 반영되어 있다는 점, ②2분기 중 EPS(주당순이익)의 턴어라운드 기대 등으로 하반기 이후 금융시장의 회복을 기대하는 기존의 전망을 유지함
2023년 2월 주요 자산군별 수익률
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Source : Bloomberg, 2023. 2. 24 기준
Issue Report
Issue 1. 경기 침체 우려가 완화되고 있는 이유
미국과 중국 경제성장률 컨센서스 반등
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Source : Bloomberg
완만해지는 OECD경기선행지수 둔화 속도
Source : Bloomberg
Issue Report
Issue 2. 물가와 금리인상에 대한 부담은 여전한 상황
금년 소비자물가 전망 컨센서스 상향
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Source : Bloomberg
미 연준 기준금리 전망치 상향
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Source : Bloomberg
Investment Strategy
국내 증시 : 단기 조정 이후 상승 추세 복귀 가능성은?
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코스피 지수와 외국인 누적 순매수
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Source : Bloomberg
Investment Strategy
선진 증시 : 긴축 강화 우려에 따른 증시의 향방은?
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미국 S&P500 지수 주당순이익 증가율 전망 (전년동분기비)
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Source : Bloomberg
Investment Strategy
신흥 증시 : 중국의 부동산 시장 회복 여부에 주목할 필요
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중국, 홍콩 증시 상승률 (22/04 기준)
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Source : Bloomberg
Investment Strategy
채권 : 한국은행 10개월 만에 금리 동결
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한은 10개월 만에 기준금리 동결 결정
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Source : Bloomberg
Investment Strategy
원자재·환율 : 단기적으로 달러/원 숨고르기 예상
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원유 재고 증가 전환
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Source : Bloomberg
Issue Calendar
3월에 주목해야 할 증시 일정은?
온국민 투자가이드는 KB금융그룹 계열사 내 이코노미스트, 애널리스트, 펀드매니저, 투자상품 분석 인력 등 분야별 전문가들이 모여 체계적인 시장 븐석과 투자 전략을 바탕으로 작성된 보고서 입니다. 본 자료는 경제 및 투자 여건에 대한 이해를 돕기 위한 정보 제공 목적으로 작성, 배포 되는 조사 분석 자료로 정보 제공만을 목적으로 합니다. 본 자료의 내용은 어떠한 경우라도 투자 결과에 대한 법적 책임 소재와 관련된 증빙 자료로 사용될 수 없습니다. 과거의 성과가 미래의 투자수익을 보장 하지 않으며 본 자료에서 제시된 어떠한 예상이나 예측 또는 전망도 실현된다는 보장은 없습니다. 당행 직원은 투자권유 또는 투자관련 고객 상담 시 ‘자본시장과 금융투자업에 관한 법률’ 및 당행 규정업무 프로세스를 준수 할 의무가 있습니다. 본 자료의 지적 재산권은 KB국민은행에 있으므로 당행의 사전 서면동의 없이 무단 배포 및 복사는 금지 됩니다.
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