[4월 4일] 환율 동향 및 전망

2025.4.4 달러/원 환율 1,435~1,460원 전망

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2025.04.04

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핵심 내용 요약

달러/원 환율, 갭 하락 출발 이후 탄핵 대기, 결과 확인하며 변동성 확대
글로벌 동향, 미국 경기침체 조짐에 유로 및 엔 강세, 뉴욕증시는 급락
마켓 이슈, 트럼프 관세 본격화, 관건은 협상력 제고, 금일 탄핵심판 주목

달러/원 환율, 갭 하락 출발 이후 탄핵 대기, 결과 확인하며 변동성 확대

전일 달러/원 환율은 트럼프 상호관세 발표에 따른 위험회피 심리에 상승 출발. 이후 당국 개입 경계에 추가 상승은 제한되었고, 미 달러화 지수 하락에 연동하며 하락세. 장중 1,463원까지 저점을 낮췄으나 결제 수요 및 외국인의 국내 주식 순매도 등 수급 부담에 혼조, 전일 종가 대비 0.4원 상승한 1,467.0원에 정규장 마감

야간장에서는 글로벌 달러 약세에 급락하며 1,453.5원에 마감. 역외 NDF 환율은 전일 종가 대비 15.75원 하락한 1,449.00원에 최종 호가

금일 달러/원 환율은 미국 경기침체 우려에 따른 달러 약세 영향에 전일 종가보다 10원 이상 갭 하락한 1,450원 부근에서 출발 예상. 금일 오전 11시로 예정된 대통령 탄핵심판 선고를 대기하며 변동성 제한. 이후 선고 결과에 따라 변동성 커질 것으로 예상

글로벌 약 달러인 가운데, 원화에 긍정적인 결과일 경우 1,430원대 진입도 가능. 반면 원화에 불리한 결과라면, 급반등하며 전날 하락 분을 되돌릴 것으로 예상

금일 주요 환율 전망

전망: KB국민은행 자본시장사업그룹 자본시장영업부

달러/원 환율 주간 추이

자료: 인포맥스

글로벌 동향, 미국 경기침체 조짐에 유로 및 엔 강세, 뉴욕증시는 급락

전일 미 달러화는 미국 서비스업 경제지표 둔화와 상호관세로 인한 경기침체 우려에 약세. 주요 6개국 통화로 구성된 달러화 지수는 1.65% 급락한 101.95pt 기록. 미국 공급관리협회 (ISM)에 따르면, 3월 서비스업 구매관리자지수 (PMI)는 50.8pt를 기록하며 확장 국면 시사

하지만 예상치 (52.9pt) 및 전월치 (53.5pt)는 하회하며 성장둔화를 시사. 3월 서비스업 가격 지수는 60.9pt로 전월보다 1.7pt 하락했지만, 여전히 서비스 인플레이션 압력은 지속. 한편 3일 상호관세 발표 이후 미국 경기침체 우려에 안전자산인 일본 엔화가 강세. 달러당 엔화 환율은 2.17% 하락하며 146엔대 진입

유로화 역시 유럽과 미국의 경기 차별화 기대에 강세. 유로/달러 환율은 1.82% 급등하며 1.10달러 상회. 경기침체 우려로 인한 위험자산회피 심리에 뉴욕증시는 3대 지수 모두 급락 마감, 나스닥 지수는 하루 만에 6% 가까이 폭락

주요 통화 전일 동향

마켓 이슈, 트럼프 관세 본격화, 관건은 협상력 제고, 금일 탄핵심판 주목

당초 예고한 대로 4월 3일 새벽 5시 트럼프 대통령은 각국에 대한 상호관세를 발표. 한국 관세율은 25%로 책정되었으며, 이는 한국의 경제 규모와 타국가 관세율 (일본 24% 등) 등을 고려했을 때 예상보다는 높은 수준. 이는 미국이 주장한 한국의 對미국 관세율이 50%로 높게 책정된 것에 기인 (환율 조작 및 비관세 장벽 고려)

다만 스콧 베센트 재무장관의 발언을 감안했을 때 금번 발표된 관세율이 상한일 수 있고 하한은 기본관세인 10%로 가정한다면, 향후 한국 관세율이 10~25% 사이에서 변동할 수 있음을 시사. 이제 관건은 각국의 대응 조치와 협상력. 유럽연합은 관세 대응을 위한 단기 경제지원 대책 등을 준비

한국은 금일 예정된 대통령 탄핵심판 결과가 중요한데, 미국과의 협상력 제고를 위해서는 우선 정국 혼란 해소가 필수적이기 때문. 향후 경제 컨트롤 타워 정상화로 협상력이 제고된다면 관세 우려도 다소 완화될 것으로 예상

미국의 국가별 상호관세, 한국 관세율은 25%

'미국'의 국가별 '상호관세'를 그래프로 정리했다.

자료: The White House, KB국민은행 자본시장사업그룹

한 눈에 보는 환율 동향

국내 외환 시장 동향

자료: 인포맥스

국내 금융시장 및 시장별 수급 동향

자료: 인포맥스

글로벌 주요 통화 동향

자료: 인포맥스

글로벌 증시, 채권금리, 원자재 시장 동향

글로벌 금융시장 동향

자료: 인포맥스

한국 및 미국 채권 금리 동향

한국과 미국 채권 금리 동향

자료: 인포맥스

IRS/CRS 및 Swap Point

자료: 인포맥스

주요 경제지표 일정

자료: 인포맥스, Bloomberg 주: 예 (예상치), 전 (전기차) / ★은 지표 중요도 (개인 의견) / 지표 발표 시간은 한국 시간

#트럼프 상호관세 #위험회피 심리 #달러화 지수 하락 #대통령 탄핵심판 #미국 경기침체 조짐

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이민혁

KB국민은행 이코노미스트

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