전일 달러/원 환율은 미국 연준의 매파적 FOMC 결과를 소화하며 보합 출발. 장중 중국 인민은행의 위안화 절하 고시 영향에 1,399원까지 고점을 높였으나, 미국과 영국의 무역협정 체결 기대에 하락 전환. 이후 양방향 수급 대치에 박스권 등락하며 전일 종가 대비 1.4원 하락한 1,396.6원에 정규장 마감
야간 장에서는 글로벌 무역 갈등 완화에 따른 달러 강세에 1,406.9원에 마감. 역외 NDF 환율은 전일 종가 대비 8.40원 상승한 1,402.25원에 최종 호가
금일 달러/원 환율은 간밤 달러 강세 및 역외 거래를 감안해 1,400원 부근에서 출발 예상. 미영 무역협정 체결을 시작으로 글로벌 통상 긴장 완화, 미 달러화가 반등하며 달러/원에 상승 압력 제공. 중국 위안화가 주말 미중 협상을 앞두고 약세인 점도 환율 상승 요인
다만 무역 갈등 완화에 따른 위험선호와 1,400원 위에서 대기 중인 네고 물량 등이 추가 상승 억제. 금일 환율은 1,400원 부근에서 제한적 상승 예상
[환율 전망] 친절한 트럼프씨, 달러 호감도 상승
2025.5.9 달러/원 환율 1,398~1,408원 전망
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2025.05.09
읽는시간 4분
핵심 내용 요약
- 달러/원 환율, 달러 강세와 위험선호 속, 1,400원 부근 제한적 상승 예상
- 글로벌 동향, 글로벌 무역 긴장 완화 및 트럼프 풋에 미 달러화 강세 지속
- 마켓 이슈, 대만 달러와 한국 원의 동조화, 대만 생보사의 환 헷지 전략 주목
달러/원 환율, 달러 강세와 위험선호 속, 1,400원 부근 제한적 상승 예상
금일 주요 환율 전망
전망: KB국민은행 자본시장사업그룹 자본시장영업부
달러/원 환율 주간 추이
자료: 인포맥스
글로벌 동향, 글로벌 무역 긴장 완화 및 트럼프 풋에 미 달러화 강세 지속
전일 미 달러화는 미영 협정 등 글로벌 무역 긴장 완화에 강세 지속. 주요 6개국 통화로 구성된 달러화 지수는 0.74% 상승한 100.64pt 기록. 전날 미국과 영국은 무역협정 체결 소식을 발표. 미국은 영국산 자동차에 대한 기존 25% 관세율을 10%로 인하, 그 외 일부 제품에 대한 관세는 면제
영국 역시 미국산 항공기 및 에탄올 등에 대한 관세 인하 합의. 유로화는 미국과의 협상 결렬 불안감을 반영하며 약세. 유럽연합 (EU)은 협상 결렬 시, 950억 유로 규모의 보복 관세 부과를 계획 중. 일본 엔화는 미국의 관세 인하에 따른 달러 신뢰 회복 기대에 약세. 중국 위안화는 주말에 있을 미중 고위급 회담을 앞두고 약세 지속
미 국채금리는 미국 신규 실업수당 청구건수의 시장 예상 하회 등 고용 호조와 관세 우려 완화에 장단기물 상승. 뉴욕증시는 트럼프의 주식 매수 권유 발언 등 위험선호에 3대 지수 상승 마감
주요 통화 전일 동향
마켓 이슈, 대만 달러와 한국 원의 동조화, 대만 생보사의 환 헷지 전략 주목
최근 달러/원 환율이 급격하게 하락한 가운데, 시장은 대만 달러 동향에 주목. 아시아 주요 통화 중 대만 달러는 한국 원과의 동조성이 가장 강한 통화로, 한국 원은 대만 달러의 대표적인 프록시 통화 (proxy currency) 로 간주. 이는 한국과 대만의 유사한 경제 구조에 기인 (수출 의존적, 반도체 주력 산업 등)
한편 대만 생명보험사들의 환 헤지 전략이 한국 원에 미칠 수 있는 영향에도 주목할 필요. 생보사는 미국 국채 등의 외화자산 투자에 있어 환 리스크 관리를 위해 헷지 전략을 취하며, 이 과정에서 일부는 'USD 매도-KRW 매수' 포지션을 구축하는 것으로 알려짐
한편 최근 대만 생보사의 전체 외화자산 중 환 헷지 비중은 역대 최저인 60% 미만으로 추정. 따라서 향후 미국 달러 약세가 지속되거나 미국의 아시아 통화 절상 요구가 나타난다면, 대만 생보사는 환 차손 방지를 위해 헷지 비중을 더욱 확대, 즉 한국 원에 절상 압력이 가해질 가능성
대만 달러 및 한국 원 환율 추이 (상관계수 0.87)
자료: Bloomberg, KB국민은행 자본시장사업그룹
한 눈에 보는 환율 동향
국내 외환 시장 동향
자료: 인포맥스
국내 금융시장 및 시장별 수급 동향
자료: 인포맥스
글로벌 주요 통화 동향
자료: 인포맥스
글로벌 증시, 채권금리, 원자재 시장 동향
자료: 인포맥스
한국 및 미국 채권 금리 동향
자료: 인포맥스
IRS/CRS 및 Swap Point
자료: 인포맥스
주요 경제지표 일정
자료: 인포맥스, Bloomberg 주: 예 (예상치), 전 (전기차) / ★은 지표 중요도 (개인 의견) / 지표 발표 시간은 한국 시간
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