전일 달러/원 환율은 미국 경제지표 둔화에 따른 달러 약세에 1,397원으로 개장. 장 초반 저가 매수세에 상승하기도 했으나 1,400원 근처에서 저항. 이후 미 달러화 지수 하락 및 중국 위안화 강세에 연동하며 하락세. 역외 달러 매도세 등에 추가 하락하며, 전일 종가 대비 4.9원 하락한 1,389.6원에 정규장 마감
야간 장에서는 미국의 기대 인플레이션 급등에 따른 달러 강세에 상승하며 1,400.0원에 마감. 역외 NDF 환율은 전일 종가 대비 9.15원 상승한 1,395.80원에 최종 호가
금일 달러/원 환율은 미국 기대 인플레이션 가속에 따른 달러 강세에 1,400원 부근 출발 예상. 미국 신용등급 강등에 따른 일시적 위험회피 심리도 달러/원 상승 자극
하지만 신용등급 강등에 따른 미국 자산 신뢰 약화 등 글로벌 달러 약세에 달러/원도 추종, 1,390원대로 회귀 예상. 금일 환율은 상승 개장 뒤 달러화 지수에 연동, 장중 상승 폭 반납하며 1,390원대 등락 전망
[환율 전망] 미국 신용등급 강등, 신뢰 잃어가는 달러
2025.5.19 달러/원 환율 1,390~1,403원 전망
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2025.05.19
읽는시간 4분
핵심 내용 요약
- 달러/원 환율, 1,400원 부근에서 개장 이후 글로벌 달러 약세 추종 예상
- 글로벌 동향, 미국 기대 인플레이션 급등과 신용등급 강등에 달러 변동
- 마켓 이슈, 미국의 환율 정책-과거 플라자 합의 때와는 다른 방식으로 접근
달러/원 환율, 1,400원 부근에서 개장 이후 글로벌 달러 약세 추종 예상
금일 주요 환율 전망
전망: KB국민은행 자본시장사업그룹 자본시장영업부
달러/원 환율 주간 추이
자료: 인포맥스
글로벌 동향, 미국 기대 인플레이션 급등과 신용등급 강등에 달러 변동
전일 미 달러화는 미국 인플레이션 우려에 따른 미 국채금리 상승에 강세 전환. 주요 6개국 통화로 구성된 달러화 지수는 0.16% 상승한 100.97pt 기록. 미국 노동부에 따르면, 4월 수입물가는 전월대비 0.1% 상승하며 예상치 (0.3% 하락) 및 전월치 (0.4% 하락)를 모두 상회. 4월 트럼프 행정부의 상호관세 영향이 일부 반영된 것으로 추정
미시간대에 따르면, 5월 조사된 1년 후 기대 인플레이션은 7.3%로 1980년대 이후 약 40여년 만에 최고치. 5년 후 기대 인플레이션은 1990년대 이후 가장 높은 수준인 4.6% 기록
이 같은 인플레이션 재가속 우려에 미 장단기 국채금리가 대체로 상승하며 달러 강세에 기여. 10년물 국채금리는 4.8bp 상승해 4.5%에 근접. 하지만 무디스의 미국 신용등급 강등 소식에 달러 강세 폭은 다소 완화. 무디스는 미국 정부의 부채 문제에 국가신용등급을 기존 'Aaa'에서 'Aa1'으로 한 단계 하향 조정
주요 통화 전일 동향
마켓 이슈, 미국의 환율 정책-과거 플라자 합의 때와는 다른 방식으로 접근
최근 한국 원화 및 대만 달러화 등 주요 아시아 통화에서 급격한 변동성 관찰. 이는 미국 정부의 '환율 정책'과 이로 인한 특정 통화에 대한 절상 압력 등에 기인. 그러나 이번 미국의 '환율 정책'이 과거 플라자 합의 때와 유사한 방식으로 전개될 가능성은 낮다는 판단
주된 요인은 현저히 확대된 글로벌 외환시장 규모, 다변화된 국제 정치 및 경제 환경, 그리고 국가 간의 복잡한 이해관계 등. 이로 인해 1980년대와 같은 포괄적인 국제 공조는 어려울 전망. 다만, 관세 정책과의 연계 또는 미 재무부의 환율 보고서 등을 통해 개별 국가에 대한 압박을 가할 가능성은 존재
한편, 실질적인 정책 조치가 부재하더라도, '절상 압박'이나 '환율 협의' 관련 뉴스 및 루머 그 자체만으로도 시장 심리에 상당한 영향을 미쳐 단기적인 환율 급락을 유도할 가능성. 즉, 이러한 소식들은 글로벌 외환시장의 변동성을 확대시키는 요인이라는 점에서 주의가 필요
글로벌 환시 규모, `80년대 대비 최소 15배 증가
자료: BIS, KB국민은행 자본시장사업그룹
한 눈에 보는 환율 동향
국내 외환 시장 동향
자료: 인포맥스
국내 금융시장 및 시장별 수급 동향
자료: 인포맥스
글로벌 주요 통화 동향
자료: 인포맥스
글로벌 증시, 채권금리, 원자재 시장 동향
자료: 인포맥스
한국 및 미국 채권 금리 동향
자료: 인포맥스
IRS/CRS 및 Swap Point
자료: 인포맥스
주요 경제지표 일정
자료: 인포맥스, Bloomberg 주: 예 (예상치), 전 (전기차) / ★은 지표 중요도 (개인 의견) / 지표 발표 시간은 한국 시간
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