글로벌 기준금리 인상 사이클 마무리 기대

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2월 2주차 한눈에 보는 증시

2023.02.07

읽는시간 4분

2월 FOMC, 인상은 했지만
연준도 그 다음을 고민 중

연준은 2월 FOMC에서 미국 기준금리를 4.50~4.75% 로 25bp 인상해, 지난 12월에 이어 2차례 연속 금리인상의 속도를 조절했습니다.

미국 기준금리 추이 및 전망

· 미국 기준금리 추이 및 전망·

자료: Bloomberg, KB 증권 추정

시장의 관심을 모았던 파월 의장의 기자회견에서, 매파적인 모습을 보일 것이라는 시장의 예상과 달리 비둘기파적인 모습을 보여주었습니다.

연준이 평가하는 물가 우려는 상당 부분 완화된 것으로 판단되고, 최근 금융시장의 반등에 대해서도 크게 걱정하지 않는 모습이었습니다.

또한, 만약 물가가 예상보다 빠르게 둔화된다면 최종금리가 12월보다 낮아질 수 있다고 발언, 3월 25bp 인상으로 마무리될 수 있는 가능성을 열어놓았습니다.

한국은 금리인상
마무리된 것으로 예상

지난달 13일 올해 첫 금융통화위원회가 개최되었습니다. 시장 예상대로 25bp 인상한 3.50%로 결정되었으며, 7차례 연속 인상이 단행되었습니다.

한국 기준금리 추이 및 전망

자료: Bloomberg, KB증권 추정

4분기 역성장과 여전한 물가 부담에 따라 2명의 동결 소수의견이 있었고, 금리인하는 시기상조라는 입장이 재확인되었습니다.

KB증권은 2월 금통위 동결을 전망하며, 금리인상이 마무리된 것으로 판단하고 있습니다.

한편, 최근 캐나다 중앙은행이 기준금리 동결을 시사하면서, 미국도 머지않아 기준금리 인상을 마무리 할 수 있다는 기대가 형성되고 있습니다.

차트로 보는 증시

1. 예상했던 춘절 소비, 소비경기는 양호한 추세 유지할 것

지난 1월 춘절 소비규모는 전년비 +12.2% 증가, 중국 국내여행객은 전년비 23.1% 증가 등 예상 수준이었으나, 연간 소비경기는 양호한 추세를유지할 것으로 판단됩니다.
향후 중국 소비경기를 관통하는 두 가지 이슈는
1) 서비스업 중심의 회복, 2) 부양책이 집중되는 가전 및 전기차 판매량으로 해당 분야에 관심이 필요합니다.

2019~2023년춘절여행객추이

자료: 중국문화여행부 , KB증권

2. 역사적 고점인 2,000달러대에 근접한 금가격

중국인의 해외여행이 가능해지면서 주요 국가들은 중국발 입국자에 대한 방역조치를 발표했습니다. 이를 감안하면 중국인의 본격적인 해외여행은 2분기부터 진행될 것으로 예상됩니다.
중국을 포함한 신흥국 중앙은행의 수요가 상승요인으로, 현재의 금리와 달러 수준을 감안하면 2,000달러 돌파보다는 단기 조정 가능성이 높을것으로 전망합니다.

금가격 추이

자료: Bloomberg, KB증권

#KB증권리서치센터 #FOMC #금통위 #25bp #금융통화위원회

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