장기채와 단기채 차이｜만기와 금리 변동에 따른 특징

채권은 정부나 기업 등에 돈을 빌려주고, 약속된 조건에 따라 이자와 만기 상환금을 받을 권리가 담긴 증권이에요.

정부·지자체·공공기관·기업은 필요한 자금을 마련하기 위해 채권을 발행해요. 투자자가 채권을 사면 발행자에게 돈을 빌려주는 셈이에요. 발행자가 약속을 지키면 투자자는 발행 조건에 따라 이자와 만기 상환금을 받아요.

장기채는 만기까지의 기간이 긴 채권이고 단기채는 만기까지의 기간이 짧은 채권이에요. 두 채권을 구분하는 기준은 만기까지의 기간이에요.

예를 들어 만기까지 1년 이하 남은 채권을 단기채, 5년 이상 남은 채권을 장기채로 나눠 볼 수 있어요. 그 사이인 1년 초과 5년 미만은 중기채로 볼 수 있어요. 구체적인 구분 기준은 시장이나 상품에 따라 달라요.

잔존만기는 매입 시점부터 만기일까지 남은 기간이에요. 예를 들어 10년 만기로 발행된 채권을 발행일로부터 9년 뒤에 사면, 잔존만기는 1년이에요. 원금을 언제 돌려받기로 했는지 확인하려면 매입하려는 채권의 만기일을 살펴보세요.

만기 전에 팔 때는 금리 변화에 따라 채권 가격이 얼마나 움직이는지가 중요해요. 만기까지 보유한다면 돌려받은 원금을 언제 다시 투자할 수 있는지 살펴봐야 해요.

채권 시장의 수익률이 오르면 기존 고정금리 채권의 가격은 내려가는 경향이 있어요. 반대로 시장 수익률이 내려가면 가격은 오를 수 있어요. 발행자의 신용도와 표면금리 등 다른 조건이 비슷하다면 같은 폭의 시장 수익률 변화에도 장기채 가격이 더 크게 움직이는 편이에요.

단기채는 만기가 더 빨리 돌아와 돌려받은 원금을 일찍 다시 투자할 수 있어요. 장기 고정금리 채권을 만기까지 보유하고 발행자가 약속을 지킨다면 약정된 이자를 더 오래 받을 수 있어요.

돈이 필요한 시점에 맞춰 만기를 살펴보세요. 만기 전에 팔 계획이라면 매도 가격을, 만기 후 다시 투자할 계획이라면 그때의 수익률을 고려하세요.

돈이 필요한 날보다 만기가 늦으면 채권을 중간에 팔아야 할 수 있어요. 매수자가 부족하면 원하는 시점에 팔지 못하거나 예상보다 낮은 가격에 팔 수도 있어요. 만기일과 함께 거래가 얼마나 활발한지, 매도 수수료는 얼마인지 확인하세요.

다른 조건이 비슷하다면 장기 고정금리 채권은 시장 수익률이 오를 때 단기채보다 가격이 더 크게 떨어질 수 있어요. 금리 전망은 빗나갈 수 있으니, 가격이 하락하더라도 돈이 필요한 시점까지 보유할 수 있는지 먼저 생각해 보세요.

단기채의 만기가 돌아왔을 때 시장 금리가 낮아져 있다면 돌려받은 원금을 이전보다 낮은 수익률로 다시 투자하게 될 수 있어요. 이를 재투자 위험이라고 해요. 반대로 시장 금리가 올라 있다면 더 높은 수익률로 다시 투자할 기회가 생길 수 있어요.