[5월 26일] 환율 동향 및 전망

2026.05.26 달러/원 환율 1,500~1,515원 전망

26.05.26.

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핵심 내용 요약

[달러/원 환율] 하락 개장 이후 협상 소식 및 외국인 수급에 변동성 확대
[글로벌 동향] 미·이란 협상 기대에 유가 하락, 위험선호 회복에 약 달러
[마켓 이슈] 외환시장 핵심으로 부상한 외국인 자금 유출입, 한은 입장은?

달러/원 환율

[달러/원 환율] 하락 개장 이후 협상 소식 및 외국인 수급에 변동성 확대

전일 달러/원 환율은 국제유가 하락에 연동해 1,504원으로 소폭 하락 개장한 이후, 달러화 지수 반등과 맞물려 낙폭 축소하다가 상승세로 전환. 국내 증시는 혼조세 보인 가운데, 외국인 주식 순매도세 등 수급 부담 지속되며 장중 1,519원까지 상승. 이후 당국의 구두 개입 나오며 상승세 진정, 전일 종가 대비 11.1원 상승한 1,517.2원에 정규장 마감

야간장에서는 큰 이벤트 없이 변동성 제한되며 1,517.6원으로 보합권 마감. 역외 NDF 환율은 4.60원 하락한 1,511.15원에 최종 호가

금일 달러/원 환율은 1,500~1,515원 레인지 등락 예상. 역외 달러 약세와 위험선호 회복에 달러/원 하락 개장 유력. 종전 기대 커질 시 유가 추가 하락과 함께 환율 하단 역시 더욱 낮아질 전망

다만 협상 관련 불확실성은 여전히 잔존해 장중 관련 소식에 주시할 필요. 한편 외국인 주식 매도세에 따른 수급 부담에 상방 변동성 나타날 소지. 금일 환율은 협상 관련 추가 소식과 외국인 수급에 따라 등락할 것으로 예상

금일 주요 환율 전망

전망: KB국민은행 자본시장사업그룹 자본시장영업부

달러/원 환율 주간 추이

자료: 인포맥스

글로벌 동향

[글로벌 동향] 미·이란 협상 기대에 유가 하락, 위험선호 회복에 약 달러

전일 미 달러화는 미·이란 종전 기대와 호르무즈 해협 재개 가능성 부각에 약세. 주요 6개국 통화로 구성된 달러화 지수는 0.35% 하락한 98.98pt 기록. 미국 시장 휴장에 거래량은 제한적이었으나 위험선호 회복이 약 달러에 기여. 유로화는 1.164달러로 반등, 엔화도 158엔대 후반으로 강세 전환

시장은 미·이란 양국이 전쟁 종료와 해협 정상화를 위한 합의에 근접했다는 보도에 집중. 외신에 따르면 양측은 합의 이후 30일 내 호르무즈 해협을 다시 여는 방안을 논의 중. 이에 전쟁 프리미엄이 급격히 축소되며 국제유가는 큰 폭 하락. WTI 국제유가는 전일대비 6.51% 급락한 배럴당 90.31달러 기록

다만 이란은 최종 합의 임박을 부인했고, 핵 프로그램과 해협 통행 조건 등 핵심 쟁점은 남아 있음. 국제유가 레벨도 전쟁 이전보다 높아 주요국 금리인하 기대 회복은 제한적. 따라서 전일 글로벌 시장은 종전 '확정'보다는 종전 '기대'에 베팅한 흐름

주요 통화 전일 동향

마켓 이슈

[마켓 이슈] 외환시장 핵심으로 부상한 외국인 자금 유출입, 한은 입장은?

최근 국내 외환시장의 핵심 변수는 외국인 투자자의 자금 유출입. 특히 외국인의 국내 주식 매도세가 확대되며 달러 수요를 자극했고, 이는 환율 상방 압력으로 작용. 주식 매도세는 KOSPI 강세 이후 비중 축소와 차익실현 성격이 강해 당분간 매도세 이어질 가능성 농후

다만 월말 WGBI 편입 관련 외국인 채권자금 유입은 주식 매도세로 인한 환율 상방 압력을 일부 상쇄하는 요인. 실제로 3월 및 4월 말 무렵 외국인 채권자금은 각각 3.7조원 및 2.4조원 순유입된 것으로 확인. 결국 단기적으로 달러/원은 외국인 자금 유출입의 상대적 규모에 따라 큰 폭의 변동성 보일 것으로 예상

이번 주 관건은 한국은행 금통위에서 신현송 총재의 환율 쏠림 관련 경계성 코멘트 여부. 과거 총재가 '과도한 환율 상승이 바람직하지 않고, 쏠림이 있는지가 중요하다'라고 발언한 만큼, 이번 금통위에서 환율 관련 후속 코멘트 나올지에 주목할 필요

외국인 증권 자금 유출입 추이 (3~5월)

2026년 3월부터 5월까지 '외국인 채권 순매수' 및 '외국인 주식 순매수' 추이를 그래프로 정리했다.

자료: Infomax, KB국민은행 자본시장사업그룹

한 눈에 보는 환율 동향

국내 외환 시장 동향

자료: 인포맥스

국내 금융시장 및 시장별 수급 동향

자료: 인포맥스 / 주: 주체별 수급 단위는 십억 원

글로벌 주요 통화 동향

자료: 인포맥스

글로벌 증시, 채권금리, 원자재 시장 동향

글로벌 금융시장 동향

자료: 인포맥스

한국 및 미국 채권 금리 동향

한국과 미국 채권 금리 동향

자료: 인포맥스

IRS/CRS 및 Swap Point

자료: 인포맥스

주요 경제지표 일정

자료: 인포맥스, Bloomberg 주: 예 (예상치), 전 (전기차) / ★은 지표 중요도 (개인 의견) / 지표 발표 시간은 한국 시간

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이민혁 투자 전문가

KB국민은행 이코노미스트

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