[10월 16일] 환율 동향 및 전망

2026.10.16 달러/원 환율 1,337~1,350원 전망

26.10.16.

읽는시간 0분

핵심 내용 요약

[달러/원 환율] AI 관련 위험회피가 상방 자극, 수출 네고가 상단 방어
[글로벌 동향] 미 경제지표 호조에도 AI발 국채금리 급락에 달러 약세
[마켓 이슈] 2027년 한국 반도체 수출액, 물량보다는 가격에 좌우될 전망

달러/원 환율

[달러/원 환율] AI 관련 위험회피가 상방 자극, 수출 네고가 상단 방어

전일 달러/원 환율은 미국 소비자물가 예상 상회에 따른 달러 강세에 오전장부터 상승 폭 확대되는 모습. 이후 반도체 투심 약화에 따른 외국인의 국내 주식 순매도 등 수급 부담에 장중 1,353원까지 상승. 오후장 고점 매도에 서울장 종가는 전일대비 6.3원 상승한 1,344.6원 기록

야간장에서는 미국 생산자물가 서프라이즈에도 불구하고 미 장기금리 하락과 달러 약세에 전일 6시 종가 대비 보합인 1,342.0원 기록. 역외 NDF 환율은 서울장 종가 대비 3.35원 하락한 1,340.20원에 최종 호가

금일 달러/원 환율은 1,337~1,350원 범위에서 등락 예상. 글로벌 달러 약세는 하방 요인이나, AI 투자 관련 위험회피가 하방 제약할 소지. 특히 외국인의 국내 반도체주 매도 등으로 커스터디 수요 증가 시 오히려 상방 자극 받을 가능성

반면 수출업체의 달러 매도세는 상단을 무겁게 눌러주는 재료. 금일 환율 방향과 레벨 역시 외국인의 국내 자산 매매 동향과 수출 네고 출회 강도에 의해 좌우될 것으로 예상

금일 주요 환율 전망

전망: KB국민은행 자본시장사업그룹 자본시장영업부

달러/원 환율 주간 추이

자료: 인포맥스

글로벌 동향

[글로벌 동향] 미 경제지표 호조에도 AI발 국채금리 급락에 달러 약세

전일 미 달러화는 AI 투자 관련 신용위험 부각과 미국 국채금리 급락에 약세로 전환. 주요 6개국 통화로 구성된 달러화 지수는 0.52% 하락한 101.99pt 기록. 미국 9월 생산자물가지수 (PPI)는 전월대비 1.3%, 전년대비 6.3% 상승해 물가 압력 재확인. 같은 달 소매판매도 전월대비 0.8% 증가하며 예상치 상회

다만 휘발유 가격 급등에 따른 명목 매출 증가 영향이 큰 것으로 평가. 주간 신규 실업수당 청구건수는 19.9만 건으로 여전히 낮은 수준. 한편 AI 인프라 업체의 높은 부채와 투자 수익성 우려로 국채 매수세 유입. 코어위브 (CoreWeave)는 약 500억 달러 부채를 보유한 가운데, 2032년 만기 회사채 수익률이 15% 상회

시장 관심이 AI 매출 성장에서 투자 회수 가능성과 자금조달 지속 가능성으로 이동하는 모습. 이에 미국 10년물 국채금리는 12.7bp 급락. 뉴욕증시는 반등했으나, 필라델피아 반도체지수는 7거래일 연속 하락

주요 통화 전일 동향

마켓 이슈

[마켓 이슈] 2027년 한국 반도체 수출액, 물량보다는 가격에 좌우될 전망

최근 한국 반도체 수출은 호황을 이어가고 있지만, 향후 관전 포인트는 수출물량보다 가격 경로에 있다는 판단. 올해 수출 호황을 가격 상승이 주도했기 때문. 특히 메모리 생산설비 증설에는 시간이 걸리기 때문에 물량은 완만하게 증가할 것으로 예상. 다만 가격 경로는 반도체 수요에 따라 변동이 클 수 있다는 점에서 내년 반도체 수출 전망은 가격 시나리오별로 추정할 필요

이에 당사는 2020년 이후 반도체 수출물량지수 평균 증가 추세가 2027년까지 이어진다고 가정하고, 올해 8월 수출물가지수를 기준으로 2027년 가격의 보합·상승·하락 시나리오 설정. 추정 결과 2027년 반도체 수출액은 가격 경로에 따라 4,848억~7,265억 달러로 차이가 발생할 전망

이는 반도체 가격에 따라 한국 반도체 수출실적과 외화창출력이 크게 달라질 수 있음을 시사. 따라서 향후 반도체 가격에 큰 영향을 미칠 수 있는 글로벌 AI 투자의 지속 가능성을 주시할 필요

2027년 반도체 수출액 추정치 (가격 시나리오별)

2027년 '반도체 수출액' 추정치를 가격 시나리오별, 20%하락, 10%하락, 가격보합, 10%상승, 20%상승으로 구분하여 그래프로 정리했다.

자료: 한국은행, KB국민은행 자본시장사업그룹 추정 / 주: 기준 가격은 2026년 8월 반도체 수출물가지수

한 눈에 보는 환율 동향

국내 외환 시장 동향

자료: 인포맥스

국내 금융시장 및 시장별 수급 동향

자료: 인포맥스 / 주: 주체별 수급 단위는 십억 원

글로벌 주요 통화 동향

자료: 인포맥스

글로벌 증시, 채권금리, 원자재 시장 동향

글로벌 금융시장 동향

자료: 인포맥스

한국 및 미국 채권 금리 동향

한국과 미국 채권 금리 동향

자료: 인포맥스

IRS/CRS 및 Swap Point

자료: 인포맥스

주요 경제지표 및 이벤트 일정

주요 경제지표 일정

자료: 인포맥스, Bloomberg 주: 예 (예상치), 전 (전기차) / ★은 지표 중요도 (개인 의견) / 지표 발표 시간은 한국 시간

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이민혁 투자 전문가

KB국민은행 이코노미스트

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