- 달러/원 환율은 7월 들어 무려 50원 가까이 상승하며, 이제는 두 달 만에 처음으로 1,400원대 재진입을 목전에 두고 있는 상황. 이같은 환율 상승의 상당 부분은 관세 불확실성에 따른 위험회피심리에 기인
- 특히 수출 의존도가 높은 한국 경제 구조 특성 상, 관세 이슈가 불거질 때마다 원화의 약세가 유독 두드러지는 패턴 관찰. 지난주 상호관세 통보 이후 관련 불확실성이 한동안 이어질 수 있다는 점에서 원화도 당분간은 약세 흐름이 지속될 가능성
- 이에 더해 최근 미국 물가 불안 및 소비 호조로 달러가 추가로 강세를 보일 경우, 이번 주에 달러/원 환율이 빅 피겨인 1,400원을 상회할 가능성도 배제할 수 없다는 판단
환시 불확실성 고조, 달러/원은 빅 피겨 1,400원 목전
7월 4주차 외환 및 스왑 시장 전망
25.07.21
읽는시간 0분
작게
보통
크게
목차
핵심 내용 요약
- 지난주 달러/원 환율은 1,390원대에 진입했습니다
- 관세 불확실성과 미국 물가 불안 및 소비 호조에 따른 글로벌 달러 강세에 상승세를 보였습니다
- 미국 상호관세 이벤트로 인한 위험회피심리가 원화 약세를 자극한 가운데, 미국의 6월 CPI에서는 관세 여파가 일 확인되며 달러가 강세 전환했습니다
- 한편 트럼프 대통령의 파월 연준 의장 해임 압박은 시장 변동성을 키우는 재료가 되었습니다
- 이번 주도 역시 관세 불확실성과 연준 독립성 훼손 이슈가 외환시장의 주된 재료가 될 것으로 보입니다
- 금주 발표될 한국 2분기 GDP에도 주목할 필요가 있겠습니다
- 달러/원 환율은 대내외 불확실성 심화 시, 빅 피겨인 1,400원 상회도 가능할 것으로 보입니다
관세 불확실성 심화 시
달러/원 환율 1,400원 상회
달러/원 환율, 두 달 만에 1,400원대 재진입 목전
자료: Bloomberg, KB국민은행 자본시장사업그룹
주간 환율 예상
- 달러/원 환율은 관세 관련 불확실성이 원화 약세 압력으로 작용하는 가운데, 미국 물가 불안에 따른 달러 강세 시, 빅 피겨 1,400원 상회 예상. 기술적으로는 100일 및 200일 이동평균선인 1,410원까지도 상승이 가능하다는 판단
- 일본 달러/엔 환율은 주말 참의원 선거 결과를 소화하며 등락 예상. 여소야대 상황이 현실화할 경우, 관세 협상 불확실성 심화 및 정부 재정 우려에 심리적 저항선인 150엔까지 상승 예상
- 유로/달러 환율은 금주 ECB의 금리동결이 예상되는 가운데, 연준 독립성 훼손에 따른 달러 대체 통화 부각에 1.17달러대로 복귀 예상
- 중국 달러/위안 환율은 인민은행의 대규모 유동성 공급에 따른 경기 회복 기대와 외환당국 환율 안정 조치에 변동성 크지 않을 전망
환율 예상 범위
Note: 위 예상치는 국민은행의 공식견해는 아니며, 시장환경에 따라 변경될 수 있음
AI 환율 전망(25.07.17 기준)
AI환율 전망은 USD/KRW 환율에 영향을 미치는 데이터를 AI기술을 활용하여 분석한 것으로서 정보의 정확성은 보장하지 않습니다.
- 7월 17일 기준으로 AI모델이 과거 유사 시기를 찾고, 그 시기의 데이터를 기반으로 향후 1개월 환율 움직임을 예측
- 최근 달러/원 환율은 변동성 장세가 이어지고 있으며, 모델도 환율의 등락폭이 컸던 과거 시기들을 유사국면으로 인식
- 복수의 유사 시기 환율의 흐름을 보여주는 과정에서, 환율의 움직임이 다소 제한되어 보이나 실제로는 변동성이 큰 흐름
금리 스왑 및 통화 스왑 전망
금리 스왑 (IRS), ECB 통화정책회의 대기, 연준 금리동결 가능성에 상방 우세 예상
- 지난주 IRS 금리는 전반적으로 약세 마감. 주 초반 미국 소비자물가지수 발표 대기하며 외국인 매도세에 약세 보이다가, 주중 CPI 발표 이후 미 국채 장기물 중심 금리 급등 흐름에 연동하며 약세 마감
- 이번주 IRS 금리는 목요일 ECB 통화정책회의를 앞두고 조심스러운 흐름 예상되나, 양호하게 발표된 미국 소비 및 고용 지표에 따라 연준 금리 동결 가능성이 높아진 영향에 약세 압력 우세할 것으로 전망
통화 스왑 (CRS), ECB 통화정책회의 및 한국 2분기 GDP 결과에 따라 방향성 모색
- 지난주 CRS 금리는 전 구간 상승 마감. 주중 미국 소비자물가지수 발표, 파월 의장 해임설 등 이슈 소화하며 금리 전구간 상승하였으나, 주 후반 국채금리 약세 폭 회복에 연동하며 상승 폭 일부 되돌림
- 이번주 CRS 금리는 주 초반은 특별한 재료없이 시장 수급에 따라 변동할 것으로 예상. 목요일 예정된 ECB 통화정책회의, 한국 2분기 경제성장률 속보치 결과에 따라 방향 모색할 것으로 예상
기간별 환율 및 스왑 금리 변동
비고: 2025. 07. 18 종가 기준 (1bp=0.01%p)
본 자료는 경제 및 투자여건에 대한 이해를 돕기 위한 정보제공 목적으로 작성, 배포되는 조사분석자료로서 오직 정보제공만을 목적으로 합니다. 본 자료의 내용은 어떠한 경우라도 금융투자상품의 투자권유 또는 투자관련 또는 투자판단 상담 자료, 고객의 투자 결과에 대한 법적 책임소재와 관련된 증빙 자료로 사용될 수 없으며 최종적 투자 결정은 고객의 판단 및 책임에 근거하여 이루어져야 합니다. 과거의 성과가 미래의 투자수익을 보장하지 않으며 본 자료에서 제시된 어떠한 예상이나 예측 또는 전망도 실현된다는 보장은 없습니다. 당행직원은 투자권유 또는 투자관련 고객 상담 시 “자본시장과 금융투자업에 관한 법률” 및 당행 규정업무 프로세스를 준수할 의무가 있습니다. 또한 본 자료의 지적 재산권은 KB국민은행에 있으므로 당행의 사전 서면 동의 없이 본 자료의 무단 배포 및 복제는 금지됩니다.
