4화. 미국 은행산업의 취약성 - 대출 포트폴리오 집중과 위험 시나리오

• 대출 포트폴리오 집중 현상은 전문성 또는 특화라는 점에서 긍정적으로 볼 수 있으나, 위기 시에는 특정 익스포저(exposure) 확대에 따른 리스크 증가로 해석될 수 있음 

• 대출 포트폴리오가 집중된 미국 은행⁴은 1,478개사로 전체의 30.4%를 차지하며, 총자산 기준으로 보면 17.7%에 달함 
  
  - 총자산 100억 달러 이상의 중대형 은행은 52개사(총자산 기준 12.5%)이며, 총자산 100억 달러 미만 소형 은행은 1,426개사(총자산 기준 5.2%)를 기록

• 주거용 또는 상업용 모기지 비중이 총대출 50%를 상회하는 은행은 전체의 28.2% 
  
  - 주거용 모기지와 상업용 모기지에 집중된 대출 포트폴리오를 보유한 은행은 각각 725개사(14.9%)와 647개사(13.3%)로 가장 많으며, 총자산 기준으로 보면 각각 5.2%와 4.7%를 차지
  
  - 상업용 모기지 비중이 70% 이상인 은행도 295개사에 이르며, 이 중 중대형 은행은 10개사에 불과

• 산업대출과 소비자대출에 특화된 은행은 각각 전체의 0.6%와 1.6%를 차지 
  
  - 산업대출과 소비자대출의 경우 각각 31개, 79개 은행이 집중된 대출 포트폴리오를 가지고 있으며, 총자산 기준으로 보면 각각 1.1%와 6.7%에 달함 

◼ 중대형 은행의 부실 확대는 은행산업 내부적으로 위기 대응 능력을 약화시키며, 소형 은행은 상업용 모기지 부실에 민감하게 반응 

• 2022년 이후 급증한 미실현손실로 위기 대응 능력이 약화된 상황에서 2008년 글로벌 금융위기 수준의 대출 부실이 발생할 경우, 은행 실패 사례가 급증할 위험이 대두
  
  - 대출 유형별로 2008년 글로벌 금융위기 이후 나타난 순상각률보다 소폭 높은 수준을 적용 (대출 유형별 순상각률: 주거용 모기지 3%, 상업용 모기지 5%, 산업대출 3%, 소비자대출 8%)
  
   ▫ 2008년 글로벌 금융위기 당시 순상각률(고점): 주거용 모기지 2.8%, 상업용 모기지 3.1%, 산업대출 2.6%, 소비자대출 6.6% 
  
  - 매도가능증권의 미실현손실로 총자본이 10% 이상 감소했으며, 만기보유증권의 미실현손실은 총자본에는 영향을 주지 않으나 잠재적 위험 요인으로 작용할 수 있음
  
  - 부동산가격 하락 및 경기침체로 2008년 글로벌 금융위기 당시 수치를 소폭 상회하는 대출 부실이 추가 발생할 경우, 총자본 대비 20% 내외의 충격에 직면할 수 있음 

• 중대형 은행은 대출 유형별로 가정한 순상각률 수준의 총자본 감소 효과가 나타남
  
  - 소형 은행이 부실화될 경우, 중대형 은행과의 인수합병을 통해 민간 부문에서 자체적으로 부실을 흡수가 가능함
  
  - 그러나 중대형 은행의 미실현손실은 자본 활용도를 낮춰 문제 은행의 인수합병을 어렵게 만들고, 결과적으로 은행산업 전체적으로 위기 대응 능력을 약화시킬 위험이 존재 

• 소형 은행은 상업용 모기지 익스포저로 인한 취약성이 상당한 것으로 예상되며, 상업용 부동산가격 하락 시 은행 실패 사례가 급증할 가능성이 제기됨
  
  - 소형 은행은 상업용 모기지에서 5% 부실이 나타날 경우, 총자본 대비 손실 비율은 12.4%로 두 배 이상으로 나타남

• 다만 채권 평가손실과 대출 부실은 충격의 유형이 서로 다르며, 각각의 상황에서 취약한 은행도 겹치지 않는 경향이 있음  
  
  - 매도가능증권의 미실현손실과 대출 부실 시나리오에서 총자본 대비 손실 비율이 반비례 관계라는 점에서 두 가지 충격에 따른 은행 실패가 급증할 위험은 낮은 것으로 보임
  
   ▫ 총자산과 총자본의 활용 측면에서 보면 채권투자 비중이 높은 은행은 상대적으로 대출 비중이 낮고, 채권투자 비중이 낮은 은행은 대출비중이 높을 것으로 예상
  
   ▫ 그 결과 매도가능증권의 미실현손실이 큰 은행의 경우, 대출 부실 시나리오에서 총자본 대비 손실 비율이 상대적으로 낮은 경향을 보임
  
   ▫ 반대로 매도가능증권의 미실현손실이 적은 은행의 경우, 대출 부실 시나리오에서 총자본 대비 손실 비율이 상대적으로 높은 경향을 보임 
  
  
  - 다만 대출 부실 시나리오에 따라 손실이 확대될 경우 총자본 대비 매도가능증권의 미실현손실 비율이 높은 은행일수록 취약할 수 있다는 점에 유의
  
   ▫ 총자본 대비 매도가능증권의 미실현손실 비율이 100%를 초과한 은행의 경우, 소규모 대출 부실에도 취약할 수 있음

• 연평균 총자본 대비 대손충당금 비율은 1987년 저축대부조합(S&L) 사태와 2008년 글로벌 금융위기 당시 각각 5.06%, 4.5% 상승했으며, 이는 2020년 코로나19 위기 당시 1.55%보다 높은 수치임 
  
  - 2023년 1분기 총자본 대비 대손충당금 비율은 0.92%로 2022년 0.59%에 비해 상승 

• 연평균 총자본 대비 순상각액 비율은 1988~1992년 2%(고점 1991년 3.24%)를 웃돌았으며, 2008~2010년에도 2%(고점 2009년 3.40%)를 상회
  
  - 총자본 대비 순상각액 비율은 2022년 0.36%에서 2023년 1분기 0.55%로 상승했으나 과거 대비 여전히 낮은 수준 

• S&L 사태 영향으로 1984~1992년 2,590개 은행이 파산하거나 구제 금융을 받았으며, 2008~2014년에도 글로벌 금융위기 영향으로 520개 은행이 실패