자국통화 약세 방어에 나선 일본과 중국

오늘의 달러/원 환율 1,320~1,330원 전망

2023.09.12

읽는시간 4분

핵심 내용 요약

달러/원 환율, 일본과 중국의 통화 약세 방어 시사로 1,320원대로 하락
글로벌 동향, 일본 BOJ의 정책 전환 기대에 엔 강세, 달러는 하락
마켓 이슈, 일본 BOJ의 정책 전환 가능성, 전제조건은 임금 상승 장기화

달러/원 환율, 일본과 중국의 통화 약세 방어 시사로 1,320원대로 하락

전일 달러/원 환율은 유가 상승에 따른 미 국채 금리 상승, 달러 강세 등에 개장은 상승 출발했으나, 일본 BOJ 우에다 총재의 정책 전환 가능성 시사와 중국 인민은행의 위안화 방어 의지 시사 등에 환율 하락, 종가는 2.3원 하락한 1,331.1원에 마감함 NDF 역외환율은 미 국채 금리 상승에도 뉴욕증시 상승과 엔 강세에 따른 달러 약세에 동조하며 전일 종가대비 5.05원 하락한 1,324.0원에 호가됨

금일 달러/원 환율은 미 달러화의 약세와 뉴욕증시 상승 등 위험선호, 역외환율 하락 등을 감안하여 1,320원대에서 등락할 것으로 예상됨 전일 일본 BOJ와 중국 PBOC 등 주변국 중앙은행의 정책 전환, 그리고 통화약세 방어 움직임이 전해지고 달러화가 조정을 보임에 따라 달러/원 환율도 하락 안정을 보일 전망. 다만, 미국 소비자물가 발표 예정과 국제유가 상승 등 불안 요인도 남아있어 환율의 급격한 하락도 제한적임

금일 주요 환율 전망

전망: KB국민은행 자본시장영업부

달러/원 환율 주간 추이

자료: 인포맥스

글로벌 동향, 일본 BOJ의 정책 전환 기대에 엔 강세, 달러는 하락

전일 미 달러화는 유로화 및 일본 엔화, 영국 파운드화 등에 대해 모두 약세, 주요 6개 통화로 구성된 달러화 지수는 0.49% 하락한 104.54pt를 기록함 전일 일본 BOJ의 우에다 총재 발언이 시장에 전해지고, 일본 국채 장기 금리가 상승하며 일본 엔화가 강세를 보임

BOJ 총재 발언으로 일본국채 금리뿐만 아니라 미국, 유로, 영국 등 주요국 장기금리도 일제히 상승함 국채 금리 상승과 국채 가격 하락에도 뉴욕증시는 상승, 특히 기술주의 나스닥지수가 1% 이상 상승했으며, 모건스텐리의 테슬라에 대한 매수 의견에 테슬라 주가가 10% 이상 급등함

증시 상승과 위험선호 등이 동반되고 그 동안 달러 강세에 따른 차익 실현 등으로 달러는 조정을 보임 중국 역시 인민은행의 위안화 절상 고시 등 약세 방어 의지 등으로 역외 위안화도 달러 대비 강세를 기록함

주요 통화 전일 동향

자료: 인포맥스, NDF 환율=현물환율+1개월 스왑포인트 주: 달러화(DXY)-유로화(57.6%), 일본 엔(13.6%), 영국 파운드(11.9%), 캐나다 달러(9.1%), 스웨덴 크로나(4.2%), 스위스 프랑(3.6%)

마켓 이슈, 일본 BOJ의 정책 전환 가능성, 전제조건은 임금 상승 장기화

전일 일본 국채 10년물 금리가 장중 0.70%를 상회함 이는 지난 2013년 12월 이후 무려 10년여 만에 최고치임 그 만큼 일본 장기금리는 매우 낮은 수준에서 등락했음

2016년 일본 BOJ의 물가하락 방어를 위해 국채 10년물 금리를 수단으로 수익률곡선 조절(YCC)정책을 시행했으며, 이로 인해 10년물 국채 금리는 0.2% 이내에서 장기간 등락했음 지난 2022년 12월에 10년물 금리의 상단을 0.50%로 높였고, 바로 얼마 전인 8월에는 장기금리에 '유연성'을 강조, 이에 금리는 0.6%대로 상승했음

BOJ의 우에다 총재는 물가상승이 지속되고 임금 상승이 확인되면 마이너스 정책 금리도 폐지할 수 있다고 발언함 최근 엔화 약세로 내무성에서 엔저 방어, 개입 의사를 시사한 바 있어 내각부와 BOJ 모두 물가상승, 금리 상승, 엔저 방어에 동조한 것으로 풀이됨 다만, 임금 상승이라는 전제 조건이 고착화될 것인지가 관건임

일본 BOJ 정책 전환 가능성에 장기금리 상승

자료: 인포맥스

한 눈에 보는 환율 동향

국내 외환 시장 동향

자료: 인포맥스

국내 금융시장 및 시장별 수급 동향

자료: 인포맥스

글로벌 주요 통화 동향

자료: 인포맥스

글로벌 금융시장 동향

자료: 인포맥스

한국과 미국 채권 금리 동향

자료: 인포맥스

IRS/CRS 및 Swap Point

자료: 인포맥스

주요 경제지표 일정

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문정희

KB국민은행 자본시장그룹 이코노미스트

매일, 매주, 매월, 분기별 환율 정보와 함께 국제외환시장을 분석하고 전망합니다.

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