미국 경기 둔화 전망에 금리와 달러 모두 하락

오늘의 달러/원 환율 1,282~1,292원 전망

2023.11.21

읽는시간 4분

핵심 내용 요약

달러/원 환율, 미 국채 금리 조정과 달러 약세에 환율 1,280원대 안착
글로벌 동향, 미국 경기하강 우려에 국채 금리 하락, 달러는 더욱 약세
마켓 이슈, 미국의 선행경기 19개월 연속 하락에 경기하강압력 지속

달러/원 환율, 미 국채 금리 조정과 달러 약세에 환율 1,280원대 안착

전일 달러/원 환율은 미 달러화 약세로 개장도 소폭 하락 출발한 가운데 장중 중국 역외 위안화 강세가 심화되고, 국내 증시 상승, 외국인 순매수 유입 등이 지속됨에 따라 종가는 5.3원 하락한 1,291.6원에 마감함

NDF 역외환율은 미 국채 금리 조정과 달러화 약세, 중국 위안화 및 일본 엔화 등 아시아 통화의 강세와 뉴욕증시 상승 등 위험선호가 동반되어 전일보다 3.3원 하락한 1,286.2원에 호가됨

금일 달러/원 환율은 미 달러 약세와 위험선호 심리, 아시아 통화 강세 등 1,280원대 중반에서 등락할 것으로 예상됨. 미국의 선행경기 사이클 하락과 실물경기 둔화 전망, 연준의 긴축 종료 예상 등에 미 국채 금리가 하락하고, 뉴욕증시가 연일 상승하며 위험 선호가 여전히 강화되는 모습을 보임

미국 FOMC 의사록이 공개될 예정이나, 경제 지표 부진과 국채 수급 불안이 완화되며 채권 금리와 달러에 하방 요인으로 작용함

금일 주요 환율 전망

전일 달러/원 환율은 미 달러화 약세로. 개장도 소폭 하락 출발한 가운데 장중 중국 역외 위안화 강세가 심화되고, 국내 증시 상승, 외국인 순매수 유입 등이 지속됨에 따라 종가는 5.3원 하락한 1,291.6원에 마감함.

전망: KB국민은행 자본시장영업부

달러/원 환율 주간 추이

금일 달러/원 환율은 미 달러 약세와 위험선호 심리, 아시아 통화 강세 등 1,280원대 중반에서 등락할 것으로 예상됨.

자료: 인포맥스

글로벌 동향, 미국 경기하강 우려에 국채 금리 하락, 달러는 더욱 약세

전일 미 달러화는 유로화 및 일본 엔화, 영국 파운드화 등에 대해 모두 약세, 주요 6개 통화로 구성된 달러화 지수는 0.37% 하락한 103.47pt를 기록함. 전일 발표된 미국 10월 경기선행지수는 전월대비 0.8% 하락하여 19개월 연속 감소세를 기록함

경기 하강 우려에 미국 국채 금리는 소폭 하락했고, 금리 하락으로 뉴욕증시는 3대 지수 모두 상승함. 전일 중국 인민은행이 대출우대금리 등을 동결했고 부동산 등 규제 완화 소식이 전해지며 위안화 강세가 심화됨

유로에서는 국제신평사인 무디스에서 포르투갈 신용등급을 두 단계 상향한다고 발표, 유로화는 달러 대비 1.094달러까지 상승했으며, 달러 약세와 미 국채 금리 하락, 위험선호 등에 일본 엔화도 강세를 이어감. 달러 약세로 국제유가 역시 전일보다 2% 이상 상승, 배럴당 77달러를 회복함

주요 통화 전일 동향

전일 미국 컨퍼런스보드에서 발표한 10월 경기선행지수는 전월대비 0.8% 하락함.

마켓 이슈, 미국의 선행경기 19개월 연속 하락에 경기하강압력 지속

전일 미국 컨퍼런스보드에서 발표한 10월 경기선행지수는 전월대비 0.8% 하락함. 전년동월대비로는 7.6% 하락하여 전월치 7.8% 하락과 유사함. 선행지수의 대부분 구성지표가 부진했는데, 비금융지표에서는 소비심리지수와 ISM 신규수주 지표 등이 전월보다 감소했고, 금융지표에서는 장단기 금리차 (10년물 금리-Fed 금리)의 역전이 지속됨

선행경기 사이클 하락에도 동행경기 사이클은 아직 전년비로 플러스가 지속됨. 이는 생산활동과 민간고용 등의 지표가 양호했기 때문. 과거 선행경기와 동행경기의 시차는 3개월에서 6개월 정도 소요되었으나, 최근 미국 경기 사이클은 선행경기의 하락에도 동행경기는 강한 고용으로 인해 조정 장세만 지속됨

하지만 지난 2008년 금융위기 당시에도 선행경기 급락 이후 동행경기가 어떤 트리거 혹은 시장 충격으로 급락한 바 있음. 또한, 선행경기 사이클의 하락은 달러화 지수에도 하방 요인으로 작용

미국 선행경기 사이클과 달러화 지수 등락률

전일 미국 컨퍼런스보드에서 발표한 10월 경기선행지수는 전월대비 0.8% 하락함. 전년동월대비로는 7.6% 하락하여 전월치 7.8% 하락과 유사함.

자료: 인포맥스

한 눈에 보는 환율 동향

국내 외환 시장 동향

자료: 인포맥스

국내 금융시장 및 시장별 수급 동향

자료: 인포맥스

글로벌 주요 통화 동향

자료: 인포맥스

글로벌 금융시장 동향

자료: 인포맥스

한국과 미국 채권 금리 동향

자료: 인포맥스

IRS/CRS 및 Swap Point

자료: 인포맥스

주요 경제지표 일정

2023년 11월 21일, '주요 경제지표 일정'을 나타내는 표.

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문정희

KB국민은행 자본시장그룹 이코노미스트

매일, 매주, 매월, 분기별 환율 정보와 함께 국제외환시장을 분석하고 전망합니다.

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