미국 FOMC보다 일본 BOJ 변화 기대, 환율은 하방 예상

• 금주에는 10 월 30 일과 31 일, 일본 BOJ 금정위가 열리고, 11 월 1 일과 2 일에는 미국 FOMC 정례회의가 개최됨. 시장은 일본과 미국 모두 이번 회의에서 정책 변화는 없을 것으로 전망하고 있음
• 하지만, 미국보다 일본의 정책 변화 가능성이 높음. 일본의 최근 소비자물가 상승률이 3% 수준에 이르고, 엔화도 과도한 약세를 보이고 있어 일본 BOJ 의 정책 변화, 긴축 선회 가능성이 더 높아짐
• 미국은 최근 연준 인사들의 추가 인상에 대한 유보적 발언 등으로 금리 동결 전망이 다수임. 3 분기 경제는 양호했으나 고금리의 경제 부담 누적, 4 분기 경기둔화 전망에 미국 금리와 달러는 조정이 예상. 따라서 금주에는 미국보다. 일본 정책 변화가 더 기대될 전망임

• 이번 주 달러/원 환율은 BOJ 통화정책회의와 FOMC 앞두고 월말 네고물량 및 연고점 인식에 의한 상단 저항으로 하락 압력 우세 전망
• 이-팔 전쟁과 함께 미국 지표가 유럽 등 주요국에 비해 호조를 보이고 있으나 주요국 통화정책 회의 앞두고 달러강세 제한 예상
• 국내 수급적으로는 중공업 수주가 계속되고 있으며 무역수지 개선 중이나, 외국인 주식 매도세에 의한 커스터디 및 중동 긴장감에 의한 에너지 기업 위주 결제 수요 물량이 하단을 제한하는 중
  
•  미국채 금리 상승세가 5% 에서 제한되고 있으며 달러 원 환율 역시 연고점 부근에서 스무딩 오퍼레이션 긴장감에 제한되면서 주요국 통화정책 대기모드 속 레인지 장세 형성 전망
• 이번 주 달러/원 환율 예상 거래 범위 1,330 원 ~ 1,370 원

금리 스왑 (IRS), 일본 BOJ 및 미국 FOMC 회의 앞두고 경계심리 지속, 채권금리 및 IRS 금리 변동성 확대

• 지난주 IRS 금리는 주 초반 미국 10 년 국채 금리의 5% 상단 인식에 대한 공방에 국내 이자율 시장도 동조화를 보이며 장기 위주로 큰 폭 등락, 주 후반에는 미국 3 분기 GDP 호조에도 장기금리 반락에 국내 채권금리, IRS 금리도 하락 마감
• 이번주 IRS 금리는 주중 일본 BOJ 회의 및 미국 FOMC 회의 등 통화정책 이벤트가 예정되어 정책 결정 및 각국의 장기금리 추이에 따라 등락 및 변동성도 확대될 전망
  

통화 스왑 (CRS), 수급 요인과 주요국 중앙은행 정책 결정 등 이벤트 대기, 금리는 상방 압력이 우세할 전망

• 지난주 CRS 금리는 미국 등 주요국 채권 금리에 연동하여 레벨도 상승 출발했으나, 공공기관의 외화채권 발행이 연기되며 금리는 다시 하락, 주 후반에는 IRS 베이시스에 연동하여 금리는 상승함
• 이번주 CRS 금리는 월말 수급 요인과 연준 등 주요 중앙은행들의 정책 결정 등 재료가 맞물리며 불확실성 높은 장세가 예상, 다만 스왑 베이시스 확대로 전주에 이어 CRS 금리는 상승 압력이 우세할 전망