연준의 ‘2023년 은행 스트레스 테스트’ 결과

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2023년 6월 29일 경제 이슈 분석

2023.06.29

읽는시간 4분

연준의 23개 미국 은행 스트레스 테스트 결과, 은행들의 충분한 자본력 확인

연준은 심각한 (Severely adverse) 스트레스 가정 하에서 대상 은행들의 보통주 자본비율이 2022년 말 12.4%에서 10.1%로 하락할 것으로 분석
*심각한 스트레스 시나리오는 (1) 실업률 10%로 상승, (2) 주거용 부동산 가격 38 % 하락, (3) 상업용 부동산 가격 40% 하락과 오피스 공실률 상승 가정
*동 시나리오는 2022년보다 더 심각한 것이나 보통주 자본비율은 2.3%포인트 하락에 그쳐 2023년의 2.7%포인트 하락보다 낮음
이러한 결과는 23개 은행이 심각한 글로벌 경기불황 (Recession) 및 상업용 부동산 시장 교란 상황에서도 충분한 자본력이 있음을 보여줌

미국 은행 스트레스 테스트 결과 자본비율 (%)

자료: 연방준비기금, KB국민은행

미국 은행 스트레스 테스트 결과 자본비율 (%)

자료: 연방준비기금, KB국민은행

스트레스 테스트 별 자본비율 최대 하락치 (% 포인트)

'스트레스 테스트 별 자본비율 최대 하락치' (% 포인트)를 나타내는 그래프. 2023년 6월, '동 시나리오'는 2022년보다 더 심각한 것이나 '보통주 자본비율'은 2.3%포인트 하락에 그쳐 2023년의 2.7%포인트 하락보다 낮음.

자료: 연방준비기금, KB국민은행

2022년보다 낮은 자본비율 하락으로 은행 섹터에 대한 불안 완화

은행들의 자본력을 확인함에 따라, 지난 3월 은행 실패 이후 커졌던 은행 섹터에 대한 불안을 낮추어 시장은 단기적으로 안심
자본비율의 하락 폭이 낮아진 이유:
*2023년의 심각한 경기불황 시나리오에서는 큰 폭의 금리 하락을 가정, 3개월 T-bill 금리가 390bps 하락 (vs. 20~22년 시나리오 금리 하락 없음)
*단기매매증권의 공정가치 상승, 순이자이익의 하락, 매도가능증권의 미실현이익의 증가로 인한 규제자본비율 향상 초래
한편 2023년 스트레스 테스트에서는 세금차감전 순손실이 자산대비 -1% (1,900억 달러) 를 기록하여 2022년의 -0.9%와 유사
대출손실율도 6.4%로 전년 수치와 동일하나, 소비자 대출손실율은 3.6%로 전년대비 0.3%포인트 상승하여 높은 실업률 스트레스 상황 반영

스트레스 테스트 상 3개월 T-bill금리 가정

자료: 연방준비기금, KB국민은행

자본비율상 매도가능증권 미실현손익 반영분

자료: 연방준비기금, KB국민은행

소비자대출 및 도매대출의 누적 손실율

자료: 연방준비기금, KB국민은행

미국 은행 스트레스 테스트 상 예상대출 손실율

'미국 은행 스트레스 테스트 상 예상대출 손실율'을 나타내는 표. 2023년 6월, '대출손실율'도 6.4%로 전년 수치와 동일하나, '소비자 대출손실율'은 3.6%로 전년대비 0.3%포인트 상승하여 '높은 실업률 스트레스 상황' 반영.

자료: 연방준비기금, KB국민은행

올해 테스트에는 G-SIB의 트레이딩 계정 관련 인플레이션 충격 테스트 추가

2023년부터는 기본 스트레스 시나리오 상의 글로벌 시장충격과 별도로 G-SIB (Globally Significantly Important Banks)에 대하여 탐색적
시장충격 (Exploratory market shock)을 가정한 테스트를 추가
올해의 탐색적 시장충격은 다소 완화된 경기침체 상황에서 인플레이션과 이자율 상승, 미 달러화 강세, 원자재 가격 상승의 경우로 상정
*이러한 시장충격 분석 결과, G-SIB의 자본비율이 1.1% 포인트 하락
한편, 앞에서 정의한 심각한 스트레스 시나리오를 글로벌 시장 충격 (Global market shock)으로 할 경우, G-SIB의 경우 자본비율은 1.3% 포인트 하락
*충격 정도가 더 심각해 G-SIB의 자본비율의 하락 폭이 더 큼

오피스 대출 손실율 가정 추이

'오피스 대출 손실율 가정 추이'를 나타내는 그래프. 2023년 6월, '연준'은 '심각한 스트레스 상황'으로 '상업용 부동산 가치'가 40% 하락, '상업용부동산대출 전체 손실율' 8.8% ('오피스대출 손실율' 약 20%)를 가정.

자료: 연방준비기금, KB국민은행

다만, 상업용 부동산대출이 많은 소형은행 분석이 없다는 점은 아쉬운 점

연준은 심각한 스트레스 상황으로 상업용 부동산 가치가 40% 하락, 상업용
부동산대출 전체 손실율 8.8% (오피스대출 손실율 약 20%)를 가정
*이러한 가정 하에서도 대형은행들은 상업용 부동산 스트레스 상황에서도 충분한 자본력을 유지할 것으로 예상
대부분의 소형 은행은 스트레스 테스트 규제 감독 하에 있지 않은 점이 이번 스트레스 테스트의 한계
*22년 기준 소형은행 유형보통주자본 대비 상업용 부동산대출 비중은 146%, 지역은행은 113%로 위험집중도 (Risk Concentration)가 높은 상황

대형은행들의 시장충격 손실영향

'대형은행들의 시장충격 손실영향'을 나타내는 그래프. 2023년 6월, 올해의 '탐색적 시장충격'은 다소 '완화된 경기침체 상황'에서 '인플레이션'과 '이자율 상승', '미 달러화 강세', '원자재 가격 상승'의 경우로 상정. 이러한 '시장충격 분석 결과', 'G-SIB의 자본비율'이 1.1% 포인트 하락.

자료: 연방준비기금, KB국민은행

은행의 충분한 자본력 확인에도 불구, 은행 섹터에 대한 추가 규제가 예상

지난 3월 은행실패 원인이 은행들의 총자산 2,500억 달러 미만인 은행들의 규제가 미비했기 때문
따라서 이번 스트레스 테스트 결과와 상관없이 향후 은행 섹터의 안정성 확보를 위해 총자산 1,000억 달러를 기준으로 최고 수준의 규제 적용을 예상
예상되는 규제들은 다음과 같음
*은행 규제자본의 보유증권 미실현손실인식
*은행북의 이자율위험관리 (금리커브위험, 베이시스위험, 옵션위험, 가격위험)
*LCR (유동성비율)과 NSFR (순안정자금조달비율) 적용대상 은행범위 확대
*질서 있는 은행정리 (Orderly resolution)를 위한 TLAC (손실흡수능력) 규제 적용대상 은행범위 확대

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박현희

KB Senior Credit Analyst

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조은

KB국민은행 이코노미스트

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