미국 경제지표와 국채 금리 추이에 주목해야 할 한 주

지난 주 글로벌 증시는

미국의 부채 한도 협상 타결과 5월 고용지표 호조 영향으로 상승 마감했습니다. 미국 5월 비농업 고용자수가 33.9만명 증가해 예상치 19.5만명을 크게 상회하면서 경기에 대한 불안을 불식시켰습니다.

이에 따라 미국의 소재, 에너지, 산업재 등 경기 관련 업종이 강세를 보였습니다. 반면, 그동안 상승을 이끌었던 반도체 업종은 주줌한 모습이었습니다.

우리나라의 5월 수출 증가율은 전년 대비 -15.2%로 부진 폭이 확대되었지만, 조업일수를 감안한 일평균 수출액은 -9.3%로 두 달 연속 낙폭이 축소되었습니다. 코스피 지수는 하반기 수출 회복 기대로 한주간 1.7% 상승했습니다.

금융시장의 위험 선호 심리가

크게 개선되었지만, 부채한도 확대는 이미 시장에 상당 부분 반영된 면이 있습니다. 더욱이 부채협상 타결에 따라 미국 재무부가 대규모 국채 발행에 나설 경우 시중 유동성이 흡수되는 효과도 주목해야 합니다.

따라서 이번 주 시장은 주초반 강세 분위기로 시작하겠지만, 주중반 이후 상승탄력 둔화 가능성이 커보입니다.

지난 주 달러/원 환율은 1,320원대에서 1,310원 밑으로 하락했습니다. 미국의 부채한도 협상이 진전을 이뤄 미 국채금리가 하락하고 달러화는 약세를 보였습니다.

국내에서는 수출부진에도 무역 수지 적자가 줄어든 점과 외국인의 반도체 주식 순매수 등에 따른 주가 상승, 위험선호 양상 등으로 원화가 강세를 보였습니다. 미국 부채한도 이슈를 뒤로하고 이제 월 중순 예정된 미국 연방준비제도(Fed, 이하 연준)의 FOMC 회의가 대형 이벤트로 대기하고 있습니다.

연준의 금리 인상과 동결 전망이 서로 혼재되고, 연준의 경제전망 변화 등도 관건입니다. 연방금리 선물(FFR)은 소폭 하락했지만 추가 인상 가능성도 반영하고 있습니다. 금주에는 미국 경제지표, 미 국채 금리를 눈여겨봐야 합니다.

미국 부채한도 협상이 진전을 거두고, 하원에 이어 상원 등 의회에서 최종 승인됨에 따라 부채한도 관련 불확실성은 해소되었습니다. 다만, 주 후반 발표된 미국 5월 고용지표가 양호하게 나타남에 따라 미국 국채 금리는 상승했습니다.

미국 경제의 연착륙 기대로 뉴욕 증시가 상승하고 위험회피 심리는 완화되고 있습니다. 이제 금융시장은 월 중순 예정된 미 연준의 FOMC 정례회의를 주목하고 있습니다.

연준 인사 중 일부는 추가 금리인상 가능성을 시사한 반면, 다른 일부 위원은 일시적 금리동결 가능성도 언급했습니다. 따라서, 이번 FOMC 회의가 매우 중요해졌습니다.

연방 기금금리 선물인 FFR 에서도 연준의 2023년말 목표금리는 소폭 하락했으나 지난 5월 초에 비해서는 높은 수준입니다.

금주에는 연준 인사들의 발언도 부재하여 시장은 방향을 잡지 못하는 경계 양상을 보일 것으로 예상되며, 달러화 및 달러/원 환율은 혼조세를 보일 전망입니다.