증권가 "美 장기금리 단기 고점 가능성…5% 콜 등 불안은 여전"

(서울=연합인포맥스) 장순환 송하린 정필중 기자 = 미국의 민간 고용이 예상보다 낮은 수준으로 발표되면서 미 국채 금리 상승세가 주춤해졌다.

금융투자업계에서는 이를 계기로 미국의 금리 단기 고점을 확인할 수 있다고 분석했다. 장기채 금리만 급등하는 상황이 장기간 지속될 가능성이 크진 않다고 보면서도 시장 불확실성은 당분간 지속될 가능성이 크다고 전망했다.

4일(미 동부시간) 뉴욕증권거래소(NYSE)에서 다우존스30산업평균지수는 전장보다 127.17포인트(0.39%) 오른 33,129.55로 거래를 마쳤다.

스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수는 전장보다 34.30포인트(0.81%) 상승한 4,263.75로, 나스닥지수는 전장보다 176.54포인트(1.35%) 오른 13,236.01로 장을 마감했다.

이날 발표된 9월 민간 고용이 시장의 예상치를 크게 밑돌면서 국채금리도 일제히 하락했다.

고용정보업체 오토매틱데이터프로세싱(ADP)에 따르면 미국의 9월 민간 기업 고용은 전월 대비 8만9천개 증가했다.

월스트리트저널(WSJ)이 집계한 예상치 15만개에 크게 미달하는 증가 수준이다. 8월 증가폭(18만개)과 비교해서는 절반으로 줄었다.

이에 10년물 금리는 6bp가량 떨어진 4.74%에서, 2년물 금리는 6bp가량 밀린 5.10% 근방에서 거래됐다. 30년물 금리는 7bp가량 하락한 4.87% 근방에서 움직였다.

이에 전문가들은 금리 급등에 따른 단기 고점을 확인할 가능성이 커졌다고 분석하고 있다.

박광남 미래에셋증권 연구원은 "미 국채 10년물 금리가 4.8% 정도 이르렀는데 체감상 고점에 이르렀다고 볼 수 있는데 ADP 고용보고서 결과가 나온 뒤 소폭 하락했다"며 "이후 민간 고용 지표 등의 결과에서 단기적인 금리 고점을 확인할 수 있을 것"이라고 말했다.

박 연구원은 "금리가 증시에 부담을 주는 이유는 예금이나 MMF 등 대체재 매력이 커져서 수급에 부정적인 영향을 주기 때문"이라면서 "경기가 견조해 기업 실적 역시 좋게 나온다면 증시 매력은 다시 커지게 될 것"이라고 내다봤다.

김지나 유진투자증권 연구원도 "미국의 추가 인상이 기정사실로 되지 않는다면 2년 금리가 안정된 상태에서 10년 금리만 상승하는 현 상태는 지속되기 어렵다"며 "장단기 금리차 역전이 정상화되기 위해서는 단순 수급 이벤트 외에 경제 전망의 추가적인 상향이 필요하다"고 지적했다.

그는 "최근 들어 한·미 금리 간 상관관계는 더욱 높아졌다"며 "PF를 비롯해 국내 경기 우려가 있으나, 이는 금리 상단을 제약하긴 어렵고 오히려 미국 금리가 높아질수록 단기적으로는 PF 및 가계 부채 등과 연동된 대출금리 상승의 영향을 받을 것"이라고 전망했다.

다만, 불확실성이 여전한 만큼 시장이 안정되기까지 시간이 필요할 것이라는 전망도 나왔다.

이진우 메리츠증권 연구원은 "저항선인 4.5% 레벨을 뚫은 상황이다 보니 현재 강한 투매가 나오는 것으로 추정된다"며 "일각에서는 5%대 금리를 예상하는 콜이 나오고 있을 정도로 불확실성이 커 그 여파가 증시에 영향을 미치고 있다"고 분석했다.

이 연구원은 "ADP 고용보고서 발표 이후 그 부담을 다소 덜어낸 건 긍정적이나 여전히 불안 심리가 커져 있어 이를 해소하기엔 조금 시간이 걸릴 수 있다"면서 "FOMC 이전까지는 불안정한 흐름이 이어질 것"이라고 내다봤다.

이어 "물가는 이전부터 안정됐지만 유가가 오르고 있고 경기 지표도 예상보다 강하게 나오고 있어 단기적으로는 그 경로를 확인하긴 어렵다"며 "시장이 판단하기 어려운 영역에 놓여 있어 연준의 시각이 드러나기 전까지는 불안정한 장세가 이어질 것"이라고 부연했다.

임승미 하나증권 연구원은 "9월 한 달 동안 코스닥이 10% 가까이 떨어지고 코스피도 3% 가까이 하락했다"며 "국채 금리 상승도 있었지만, 미국 정치적인 불확실성이 확대되면서 주가가 위축됐던 면이 있다"고 해석했다.

그는 "미국 정치적인 불확실성이 해소되는 부분이 보이면 주가가 다시 반등할 수 있을 것으로 보이지만, 11월까지는 이어질 것"이라고 말했다.

shjang@yna.co.kr