알파벳 주가, 왜 이렇게 빠지나

클라우드 실적, 마이크로소프트와 대비

투자 의견 하향도 나와…콘퍼런스콜 분위기 "불투명"

(뉴욕=연합인포맥스) 윤영숙 특파원 = 알파벳의 주가가 10% 이상 하락하는 데는 클라우드 매출에 대한 실망이 크다.

25일(현지시간) 마켓워치와 CNBC에 따르면 미 동부시간 오후 2시 23분 현재 알파벳의 주가는 전날보다 9.7% 하락한 126.52달러를 기록 중이다.

이날 하락률은 지난해 10월 26일에 실적에 대한 실망으로 9.14% 하락한 수준을 넘어선 것이다.

회사의 분기 매출은 지난해 같은 기간보다 11% 증가해 월가의 예상치를 웃돌았다. 주당순이익도 월가의 예상치를 상회했다.

광고나 유튜브 매출도 예상치를 웃돌았으나 클라우드 부문 매출이 84억1천만달러로 지난해 같은 기간보다 22% 증가하는 데 그쳤다.

클라우드 매출은 스트리트 어카운트가 집계한 애널리스트들의 예상치 86억4천만달러를 밑돈 데다 직전 분기 클라우드 매출 증가율 28%에서 둔화했다.

특히 같은 날 실적을 발표한 마이크로소프트(MS)가 클라우드 실적에서 시장 예상치를 웃돈 것과 대비를 이뤘다.

UBS의 애널리스트들은 "구글 클라우드에 대한 실망은 마이크로소프트의 예상보다 나은 애저 매출의 성장세와 대조를 이뤘다"라고 말했다.

알파벳은 고객들이 클라우드 지출을 "최적화하는데" 계속 집중하는 것이 관찰된다며 이러한 추세는 최근 분기 모든 공급업체의 클라우드 수익 증가를 둔화시켰다고 설명했다.

마이크로소프트도 같은 추세에 주목했으나 마이크로소프트는 예상치를 웃도는 실적을, 알파벳은 예상치를 밑도는 클라우드 실적을 내놓은 셈이다.

UBS의 애널리스트들은 "최적화에 대한 발언은 클라우드 업체들이 최적화를 따라잡기 시작하고 더 많은 긍정적인 모멘텀을 보길 투자자들이 희망하는 상황에서 실망스럽다"라고 평가했다.

이들은 마이크로소프트도 올해까지 최적화 작업이 계속될 것으로 예상한다고 지적했다며, 이는 지난주 우리가 아마존웹서비스(AWS)에 대한 추정치를 하향한 것과 (맥락상) 일치한다고 말했다.

알파벳에 대한 실적 실망에 투자 의견을 낮춘 기관도 나왔다.

몬네스·크레스피·하트의 브라이언 화이트 애널리스트는 알파벳에 대한 투자 의견을 '매수'에서 '중립'으로 하향했다.

화이트 애널리스트는 회사의 콘퍼런스 콜에서의 분위기가 "불투명했다"고 평가했다.

그는 "점차 더 큰 인공지능(AI)에 대한 투자가 요구되는 시기에 이번 콜의 분위기는 더 강력한 경쟁자들에 대한 위험과 점점 더 어두워지는 거시 환경과 함께, 앞으로 나아갈 뚜렷한 경로가 보이지 않는 애매한 발언들로 가득 찼다"라고 말했다.

화이트 애널리스트는 앞서 알파벳이 6월 분기 실적을 발표했을 때 루스 포랏 최고재무책임자(CFO)가 '아더 베츠'(Other Bets)' 사업부를 감독하는 등 새로운 역할로 전환하고 있다고 밝혔으나 포랏을 대체할 인물이 발표되지 않았다며, "월가의 언어를 구사하는 임원을 데려오는 것이 (회사에) 현명할 것"이라고 말했다.

그는 알파벳이 "길고 불안정한 AI 여정"에 직면해있다고 지적했다.

키방크의 애널리스트들도 마이크로소프트의 성장과 비교해 우려를 표명했다.

이들은 구글 경영진들은 발표된 실적보다 더 빠르게 계속 클라우드 플랫폼이 성장할 것에 주목했으나 제한된 자료만으로는 구글이 마이크로소프트의 애저에 점유율을 잃을 수 있다는 우려를 억제하지 못한다고 지적했다.

제프리스의 애널리스트들도 클라우드 성장률이 28%에서 22%로 둔화한 점에 주목했다. 이들은 생성형 인공지능(AI)에 대한 관심이 매우 높지만, AI 인프라 확충에 대한 업계의 도전이 매출 인식을 둔화시키는 요인이 될 수 있다"고 지적했다. 이들은 내년에 AI 관련 영향이 개선될 것으로 예상했다.

한편, 웨드부시 증권의 스콧 데빗 애널리스트는 알파벳의 주가 급락이 과도하다며 클라우드는 알파벳 매출의 11%만을, 영업이익의 1%만을 차지한다고 말했다.

로젠블랫의 바튼 크로켓 애널리스트도 클라우드의 실적 미달은 섹터별로 혼재된 실적의 한 부문에 불과하다며 '매수' 의견을 유지하고 목표가를 기존 163달러에서 174달러로 상향했다.

ysyoon@yna.co.kr