서울채권시장, BOJ 정책 유연화에도 예상보단 덜 긴축적

(서울=연합인포맥스) 김정현 손지현 윤은별 기자 = 일본은행(BOJ)이 수익률곡선통제(YCC) 정책을 유연화하기로 했지만 서울채권시장은 우려했던 수준보다 긴축적이지 않다고 판단했다. 국고채도 오히려 발표 전보다 다소 강세를 나타냈다.

31일 BOJ는 YCC를 통한 일본 국채 10년물 금리의 레퍼런스(reference)를 기존의 ±0.5%의 변동 범위에서 1%의 상한으로 변경했다. 아울러 1%를 일부 넘기는 것도 용인하는 등 YCC를 유연화하기로 했다.

레퍼런스는 통상 기준이나 목표로 받아들여지는 만큼 정책을 긴축적으로 변화한 것으로 해석될 수 있다.

다만 채권시장 참여자들은 BOJ의 YCC 정책 변경이 서울채권시장에는 큰 영향을 미치지 않았다고 봤다. 우려했던 수준보다는 긴축적이지 않았다는 것이다.

A 은행의 채권 운용역은 "점진적 긴축 전환모드의 시그널이기 때문에 시장이 안도하는 움직임을 보이고 있다. 불확실성의 해소로 받아들이는 것"이라며 "예상보다 우려했던 수준으로는 나오지 않은 것으로 본다"고 말했다.

그는 "BOJ가 1%를 넘는 것도 용인하겠다고 했으나, 1%를 맞추려고 노력할 것으로 보인다"며 "아무래도 기존의 스탠스와는 달라졌기 때문에 국고채 금리에도 영향이 있겠다. 다만 지금은 우려가 더욱 컸던 부분의 프라이싱이 되돌려지는 구간이어서 보합권까지는 일단 되돌린 것 같다"고 언급했다.

B 은행의 채권 운용역은 "일본은행이 내년도 물가 전망치를 기존 1.9%에서 2.8%로 대폭 상향 조정했고 고정금리 채권 매입 운영 관련 문구를 삭제했다"면서 "다음 회의에서는 일본 국채 10년물 금리 상한선인 1%를 상향 조정할 수 있다고 해석됐다"고 말했다.

다만 그는 "서울채권시장의 경우 이번 BOJ가 당일 국내 시장에 영향을 주지 않는다는 기대감이 형성되면서 오히려 다소 강세를 나타냈다"고 전했다.

C 자산운용사의 채권 운용역은 "여전히 비둘기파적이다. 성장과 물가가 상당히 높은데 제로금리를 유지하고 있다"면서 "일본 금리도 내렸고 엔화도 약해지는 등 소폭의 강세 재료로 해석된다. 다만 미 FOMC(연방공개시장위원회)와 미국 고용지표가 더 중요하다. 장중 강세는 미국 금리와의 연동이 영향을 미친 듯하다"고 말했다.

D 증권사의 채권 운용역은 "지금 시장은 향후 미국 경기 둔화 여부에 촉각을 세우고 있다"면서 "미국채가 급격하게 요동치지 않고 일부 안정을 찾은 상황에서 BOJ가 큰 변수는 아니었다"고 판단했다.

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