아시아나·KDB생명 이어 HMM까지…산은發 M&A 잇단 삐걱

(서울=연합인포맥스) 이미란 기자 = 산업은행이 진행한 굵직한 기업 인수·합병(M&A)건들이 잇따라 삐걱대고 있다.

이번에는 성공할 것으로 기대를 모았던 KDB생명 매각이 무산된 데다, 대한항공과 아시아나 합병은 해외 경쟁당국의 승인이 좀처럼 떨어지지 않고 있다.

HMM은 자금 여력이 충분하지 않다는 평가를 받는 중견기업들만 인수전에 참여해 유찰 가능성이 제기되고 있다.

17일 투자은행(IB) 업계에 따르면 산업은행은 오는 23일 HMM 매각 본입찰을 진행한다.

앞선 예비입찰에서 하림과 LX, 동원그룹이 적격인수후보(숏리스트)에 선정되며 HMM 인수전은 이들 기업의 3파전 양상으로 흘렀다.

하지만 이중 재무 상황이 가장 나았던 LX인터내셔널이 해운업 불황 등을 이유로 본입찰에 참여하지 않을 것이라는 전망이 계속해서 제기되면서 이러한 구도도 변화를 맞을 것으로 보인다.

남은 하림과 동원그룹의 자금여력이 HMM을 인수하기에는 충분하지 않다는 지적도 나온다.

특히 지난 10일 산업은행과 해양진흥공사가 보유한 1조원 규모의 HMM 영구전환사채(CB), 영구신주인수권부사채(BW)가 주식으로 전환됐는데도 HMM 주가가 상승하면서 이런 진단은 힘을 얻고 있다.

HMM 시가총액은 지난 16일 종가 기준 10조7천559억원으로, 산업은행과 해양진흥공사가 매각하려는 지분 57.9%의 가치는 약 6조2천300억원에 달한다.

여기에 경영권 프리미엄을 더하면 HMM 매각가는 하림과 동원그룹이 계획한 자금조달 규모인 5조~6조원대를 훌쩍 뛰어넘을 것으로 보인다.

국가계약법에 따라 산업은행과 해양진흥공사는 희망 예정가격을 미리 적어 밀봉해 두고 본입찰 결과 인수희망자들이 이보다 낮은 인수가격을 제시하면 유찰시킬 수 있다.

이에 따라 이번 HMM 매각이 본입찰 단계에서 무산될 것이라는 전망이 나온다.

대한항공과 아시아나의 합병 역시 갈 길이 먼 상태다.

대한항공과 아시아나의 합병은 이달 초 아시아나항공 이사회에서 화물사업 매각안이 가결되면서 한고비를 넘겼다.

그러나 화물사업을 살 기업을 찾기까지는 난항이 예상되는 데다, 유럽연합(EU)은 물론 미국과 일본 경쟁 당국도 까다로운 경쟁 요건을 내세워 제동을 걸 가능성이 있어 최종 합병까지는 험난한 여정이 전망된다.

특히 지난 5월 미국 법무부가 경쟁 제한을 이유로 대한항공의 아시아나항공 인수를 막기 위해 소송을 제기하는 방안을 검토한다는 미국 매체 폴리티코의 보도는 이러한 우려를 키운다.

KDB생명 매각 무산도 산업은행 입장에서는 아픈 부분이다.

산업은행은 이번까지 다섯 번째인 KDB생명 매각을 성공시키기 위해 인수에 나선 하나금융지주에 구주가(價) 1천억원 인하와 3천억원 규모의 추가 증자 등의 편의를 봐줬다.

그러나 인수와 경영 정상화에 추가 자금이 들어간다는 이유로 최종 단계에서 인수 의사를 접었다.

매각이 다섯 차례나 무산된 데다 하나금융이 두 달간 실사를 진행한 후 인수를 포기하면서 KDB생명의 부실 매물 이미지만 강해졌다는 평가가 나온다.

mrlee@yna.co.kr