무디스 "국내은행 부동산 익스포저 높아…테일리스크 우려"

상생금융, 금리·보수 하향에 수익성 영향 적어…금융 안정성에 긍정적

(서울=연합인포맥스) 이수용 기자 = 국제 신용평가사 무디스가 국내 은행의 테일 리스크(꼬리 위험)로 부동산 익스포저를 지목했다.

손정민 무디스 연구원은 22일 무디스와 한국신용평가가 공동 주최한 세미나에서 "주택담보대출과 부동산, 건설업 등 기업 대출을 합산하면 은행의 부동산 익스포저는 전체 대출의 40% 중반 수준"이라며 "부동산 경기 약세의 장기화나 회복세가 반전될 경우 테일 리스크가 현실화할 우려가 있다"고 지적했다.

손 연구원은 금리 상승기 부동산 가격 하락세를 우려했다.

과거 2004년과 2009년 부동산 하락세의 경우 금리 인하로 안정화가 가능했지만, 현재와 같은 금리 상승기엔 이러한 옵션이 제한적이라고 봤다.

다만, 현재 수준의 주택담보대출비율(LTV)이나 총부채원리금상환비율(DSR) 규제가 어느정도 완충작용을 할 것이라고 분석했다.

이어 손 연구원은 은행의 테일 리스크 현실화 가능성을 묻는 말에 "부동산 경기의 회복세가 지연되거나 반전된다면 가격 지수, 분양률 등 건설·부동산업의 지표가 반전되는 것을 모니터링할 것"이라고 말했다.

그는 "결국 연체율과 부실채권(NPL)의 차이에서 파악해야 하는데, 연체율이 상승해도 신용보강에 따라 NPL 상승은 느리다"면서 "이 차이가 좁아진다면 테일 리스크 지표로 볼 수 있다"고 분석했다.

손 연구원은 "부동산 익스포저가 은행 대출의 40% 중반이라는 점에서 비은행 부문의 부동산 리스크가 현실화하면 그에 따라 전이되는 리스크도 가능성이 있을 것"이라고 내다봤다.

한편, 손 연구원은 상생 금융이 은행 실적에 영향을 미치진 않을 것이라고 전망했다.

손 연구원은 "상생 금융에서는 은행 금리 수준에 대한 하향 압력이 있지만, 금리뿐 아니라 은행의 보수 수준에 대해서도 당국이 보고 있어 상생 금융 자체가 수익성이 미치는 영향은 크지 않을 것"이라고 말했다.

그는 "이자를 제한한다는 점에서 수익성과 건전성의 제약 요인이지만, 중장기적으로는 상생 금융 등 포용금융 확대가 전체적인 금융 안정성에서 긍정적인 역할을 할 것"이라고 덧붙였다.

무디스는 내년 국내 은행 시스템 전망에 대해 수익성과 건전성이 악화할 것으로 전망했다.

수익성 부문에서는 국내 은행이 이자 이익 비중이 높은 상황에서 순이자마진(NIM)이 꺾였고, 건전성 부문에서는 지방은행과 인터넷 은행의 개인신용대출 및 중소기업대출 연체율이 상승하고 있기 때문이다.

다만, 국내 경제 개선세와 국내 금리 인상 사이클 전환기 등을 고려하면 영업 환경은 안정적이라고 평가했다.

sylee3@yna.co.kr